- دلار کانادا (CAD) در برابر دلار آمریکا (USD) همچنان تحت فشار است.
- نرخ تورم در کانادا همچنان زیر هدف ۲ درصدی بانک مرکزی باقی مانده است.
- گزارش سیاست‌های پولی بانک مرکزی نیز همزمان منتشر خواهد شد.
چشم‌ها به تصمیم بانک مرکزی کانادا دوخته شده است
این چهارشنبه، توجه بازارها به تصمیم بانک مرکزی کانادا معطوف خواهد بود، جایی که انتظار می‌رود نرخ بهره برای ششمین نشست متوالی کاهش یابد. اما این بار، گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای است—حرکتی کوچک‌تر نسبت به نشست‌های قبلی—که نرخ بهره را به ۳.۰۰ درصد کاهش خواهد داد.
در همین حال، دلار کانادا از اواسط دسامبر در مرحله تثبیت قرار دارد و به دنبال جبران افت ارزش سالانه خود در برابر دلار آمریکا است. این کاهش ارزش از اکتبر و همزمان با روند موسوم به "تجارت ترامپ" آغاز شده بود.
تورم کانادا؛ عاملی کلیدی در تصمیم‌گیری بانک مرکزی
تورم همچنان یکی از عوامل کلیدی در تصمیم‌گیری بانک مرکزی است. طبق آخرین آمار، نرخ تورم سالانه کانادا (CPI) در دسامبر برای دومین ماه متوالی کاهش یافت و به ۱.۸ درصد رسید. در حالی که شاخص تورم هسته‌ای بانک مرکزی رشد اندکی داشته، همچنان زیر هدف ۲ درصدی باقی مانده است.
چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره
با وجود کاهش احتمالی نرخ بهره، انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا رویکردی محتاطانه و متمایل به کاهش بیشتر نرخ‌ها اتخاذ کند. این نگرش در شرایطی مطرح می‌شود که تورم روند نزولی دارد، بازار کار تضعیف شده و رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) به پیش‌بینی‌های اخیر بانک نزدیک است.
در نظرسنجی چشم‌انداز کسب‌وکار بانک مرکزی که در ۲۰ ژانویه منتشر شد، شرکت‌های کانادایی نسبت به سال آینده محتاطانه خوش‌بین هستند. آن‌ها بهبود تقاضا و افزایش فروش را پیش‌بینی می‌کنند که بخشی از آن به کاهش نرخ بهره اخیر نسبت داده می‌شود. با این حال، بسیاری از شرکت‌ها درباره سیاست‌های آتی ایالات متحده نگرانی‌هایی دارند.
جزئیات نشست گذشته و استراتژی بانک مرکزی
طبق گزارش منتشرشده در ۲۳ دسامبر، تصمیم بانک مرکزی برای کاهش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ۱۱ دسامبر به‌سختی اتخاذ شد، زیرا برخی از اعضای شورای حکام طرفدار کاهش کمتر (۲۵ واحد پایه‌ای) بودند. بحث‌های درون شورا حول محور این موضوع بود که آیا کاهش ۵۰ واحدی ضروری است یا کاهش کمتری کافی خواهد بود. حامیان کاهش بیشتر، نگرانی‌هایی درباره رشد اقتصادی ضعیف‌تر و ریسک‌های تورمی داشتند، اما اذعان کردند که همه داده‌های اخیر چنین تصمیمی را تأیید نمی‌کند.
در نهایت، بانک مرکزی با در نظر گرفتن چشم‌انداز رشد اقتصادی ضعیف‌تر از پیش‌بینی اکتبر و این باور که سیاست پولی دیگر نیازی به شدت انقباضی ندارد، تصمیم به کاهش ۵۰ واحدی گرفت.
با کاهش نرخ بهره به ۳.۲۵ درصد، تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، تأکید کرد که کاهش‌های بعدی با شیب ملایم‌تری انجام خواهد شد. این تغییر نشان‌دهنده تعدیل سیاست‌های پیشین بانک است که بر کاهش مداوم نرخ بهره برای حمایت از اقتصاد تأکید داشت.
پیش‌بینی اقتصاددانان درباره کاهش نرخ بهره
ناتان جنزن، معاون اقتصاددان ارشد بانک رویال کانادا، اظهار داشت:
"بانک مرکزی کانادا انتظار می‌رود کاهش نرخ بهره را با سرعت ملایم‌تر ۲۵ واحد پایه‌ای در پیش بگیرد، در حالی که در دو نشست قبلی ۵۰ واحد کاهش داده بود—این در حالی است که فدرال رزرو ایالات متحده احتمالاً در نشست ژانویه هیچ کاهش نرخی نخواهد داشت… بانک مرکزی کانادا در تصمیم دسامبر خود به‌وضوح اعلام کرد که با رسیدن نرخ بهره به سطحی که دیگر به‌وضوح محدودکننده نیست، روند کاهش‌های بعدی محتاطانه‌تر و وابسته به داده‌های اقتصادی خواهد بود… همچنان انتظار داریم نرخ بهره شبانه در نهایت به ۲ درصد برسد."
زمان اعلام تصمیم بانک مرکزی و تأثیر آن بر USD/CAD
بانک مرکزی کانادا تصمیم خود را روز چهارشنبه ساعت ۱۴:۴۵ به وقت گرینویچ (۱۸:۱۵ به وقت تهران) اعلام خواهد کرد و نشست خبری رئیس بانک، تیف مکلم، در ساعت ۱۵:۳۰ به وقت گرینویچ (۱۹:۰۰ به وقت تهران) برگزار خواهد شد.
با اینکه انتظار تغییر غیرمنتظره‌ای در تصمیم‌گیری وجود ندارد، لحن بیانیه بانک می‌تواند تأثیر بیشتری بر نرخ دلار کانادا (CAD) نسبت به خود تصمیم کاهش نرخ بهره داشته باشد.
چشم‌انداز تکنیکال USD/CAD
پابلو پیووانو، تحلیلگر ارشد FXStreet، اشاره می‌کند که USD/CAD در محدوده بالایی روند اخیر خود باقی مانده و پس از افزایش قابل‌توجهی از اکتبر، در ۲۱ ژانویه به سقف ۲۰۲۵ خود در سطح ۱.۴۵۱۶ رسیده است.
به گفته وی، سطح هدف بعدی، سقف ۲۰۲۰ در ۱.۴۶۶۷ (ثبت‌شده در ۲۰ مارس) خواهد بود.
از سوی دیگر، کاهش‌های مقطعی ممکن است USD/CAD را به کف ۲۰۲۵ در ۱.۴۲۶۰ (۲۰ ژانویه) برساند، در حالی که حمایت‌های موقت در میانگین متحرک ۵۵ و ۱۰۰ روزه، به ترتیب در ۱.۴۲۲۶ و ۱.۳۹۸۹ قرار دارند.
