شاخص دکس (DAX) در نخستین روز تیر ۱۴۰۴ حول سطح ۲۴٬۰۰۰ نوسان کرد و در صورت پیشرفت مذاکرات تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا پتانسیل حرکت تا ۲۴٬۵۰۰ را خواهد داشت. داده‌های تورم منطقه یورو ممکن است نسبت به آمار تورم آلمان تأثیر بیشتری بر انتظارات بانک مرکزی اروپا داشته و جهت حرکت کوتاه‌مدت دکس را شکل دهد. رشد بازارهای وال‌استریت و افزایش احتمال کاهش نرخ فدرال رزرو، از روحیه ریسک‌پذیری جهانی حمایت کرده و چشم‌انداز شاخص دکس را تقویت کرد.
جهش دکس به سوی ۲۴٬۵۰۰ منوط به توافق تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا
امید به دستیابی به توافق تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپا تقاضا برای سهام دکس را در روز سه‌شنبه اول تیر افزایش داد. دکس در معاملات اولیه ۰٫۲۵٪ رشد کرد و به ۲۳٬۹۷۱ رسید، اما به دلیل عدم پیشرفت ملموس در مذاکرات، این صعود محدود ماند.
اطمینان از توافق تجاری سایه ابهام بر آمار تورم کمتر از انتظار آلمان انداخت. نرخ تورم سالانه آلمان از ۲٫۱٪ در خرداد به ۲٫۰٪ در تیر کاهش یافت و دقیقاً به هدف ۲٪ بانک مرکزی اروپا رسید.
عملکرد صنایع
-
گروه خودروسازی مرسدس-بنز (Mercedes-Benz) با افت ۰٫۵۹٪ در صدر فروش سهام خودروسازان قرار گرفت. بی‌ام‌دبلیو (BMW)، پورشه (Porsche) و فولکس‌واگن (Volkswagen) نیز کاهش قیمت داشتند.
-
در مقابل، آدیداس (Adidas) با جهش ۱٫۵۲٪ و زالاندو (Zalando) با رشد ۰٫۷۵٪ از لیدرهای صعودی بازار بودند.
تمرکز بر بیکاری آلمان و تورم منطقه یورو
در حالی که بازار چشم‌انتظار تحولات تجاری است، آمار بازار کار آلمان و داده‌های تورم منطقه یورو مسیر نرخ‌های بهره بانک مرکزی اروپا و روحیه بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهند. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند نرخ بیکاری آلمان از ۶٫۳٪ در خرداد به ۶٫۴٪ در تیر افزایش یابد. بالا رفتن بیکاری ممکن است مخارج مصرف‌کنندگان را کاهش داده و فشارهای تورمی را کاهش دهد؛ موضوعی که احتمال چند دور کاهش نرخ توسط بانک مرکزی اروپا را بیشتر می‌کند.
اما داده‌های تورم منطقه یورو وزن بیشتری در تقاضا برای ریسک خواهند داشت. نرخ تورم سالانه منطقه یورو از ۱٫۹٪ در خرداد به ۲٫۰٪ در تیر پیش‌بینی شده که عبور آن از هدف ۲٪ بانک مرکزی اروپا، شرط‌بندی‌ها روی چند دور کاهش نرخ در نیمه دوم ۱۴۰۴ را تضعیف خواهد کرد.
گسترش صعود بازارهای وال‌استریت و افزایش احتمال کاهش نرخ فدرال رزرو
بازارهای آمریکا در ۳۰ خرداد صعود خود را ادامه دادند. داو جونز ۰٫۶۳٪، نزدک کامپوزیت ۰٫۴۷٪ و اس‌اندپی ۵۰۰ ۰٫۵۲٪ رشد کردند. داده‌های اقتصادی اخیر و اظهارات مقام‌های فدرال رزرو انتظارات برای کاهش نرخ در نیمه دوم سال را تقویت کرده است. گلدمن ساکس پیش‌بینی کرد که فدرال رزرو در شهریور ۲۵ واحد پایه و در مهر و آذر هر کدام ۲۵ واحد پایه دیگر نرخ را کاهش دهد. بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ در شهریور از ۹۱٫۴٪ در ۲۷ خرداد به ۹۴٫۷٪ در ۳۰ خرداد افزایش یافت.
بازار کار و بخش تولید آمریکا در کانون توجه
در ادامه، داده‌های اقتصادی آمریکا ممکن است گمانه‌زنی‌ها درباره چند دور کاهش نرخ را تشدید کند. اقتصاددانان انتظار دارند تعداد موقعیت‌های شغلی خالی (JOLTs) از ۷٫۳۹۱ میلیون در اردیبهشت به ۷٫۳ میلیون در خرداد کاهش یابد. عدد پایین‌تر می‌تواند شانس کاهش نرخ در شهریور را تقویت کند.
در عین حال، تأثیر تعرفه‌های جاری آمریکا بر فعالیت تولیدی نیز مهم خواهد بود. پیش‌بینی می‌شود شاخص مدیران خرید بخش تولید (ISM Manufacturing PMI) از ۴۸٫۵ در خرداد به ۴۸٫۸ در تیر افزایش یابد. ادامه انقباض در بخش تولید ممکن است بانک مرکزی را به مسیر انقباضی دورتر سوق دهد، اما عبور این شاخص از سطح ۵۰ نشان از بهبود فعالیت اقتصادی و تضعیف انتظارات کاهش نرخ خواهد داشت.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت
چشم‌انداز دکس به تحولات تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا، داده‌های تورم منطقه یورو، بازار کار آمریکا و اظهارات سیاست‌گذاران بستگی دارد:
-
سناریوی نزولی: توقف مذاکرات تجاری، داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظار یا سیگنال‌های جنگ‌طلبانه بانک مرکزی می‌تواند دکس را تا سطح ۲۳٬۵۰۰ پایین بیاورد و میانگین متحرک ۵۰ روزه را آزمایش کند.
-
سناریوی صعودی: پیشرفت در مذاکرات تجاری، داده‌های اقتصادی نرم و سیگنال‌های فول‌پشتاب سیاست انبساطی می‌تواند دکس را تا اوج ۵ خرداد یعنی ۲۴٬۴۷۹ پیش ببرد.
شاخص‌های فنی دکس
نمودار روزانه
با وجود عقب‌نشینی روز دوشنبه، دکس بالای میانگین متحرک نمایی ۵۰ و ۲۰۰ روزه قرار دارد که نشانه‌های صعودی را حفظ می‌کند.
-
شکست بالای ۲۴٬۰۰۰ می‌تواند راه را به سوی ۲۴٬۱۵۰ باز کند و در صورت حفظ مومنتوم، اوج ۲۴٬۴۷۹ را هدف قرار دهد.
-
از سوی دیگر، سقوط زیر ۲۳٬۷۵۰، حمایت بعدی در ۲۳٬۵۰۰ را در معرض دید قرار داده و ممکن است میانگین متحرک ۵۰ روزه را به چالش بکشد.
* توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
