تحلیل روزانه شاخص هنگ سنگ (Hang Seng) | پنج‌شنبه ۱۲ تیر ۱۴۰۴

شاخص هنگ‌سنگ با افت ٪۱٫۰۸ همراه شد، چرا که PMI ضعیف بخش خدمات چین و زیان‌های سهام فناوری بر احساسات بازار و اشتهای ریسک تأثیر گذاشت. PMI خدمات Caixin چین به ۵۰٫۶ سقوط کرد و نگرانی‌ها دربارهٔ دستیابی پکن به هدف رشد پنج‌درصدی سال ۲۰۲۵ را برانگیخت و انتظار برای محرک‌های اقتصادی را افزایش داد.

در تحلیل تکنیکال، شاخص هنگ‌سنگ بالای میانگین متحرک نمایی پنجاه‌روزه قرار دارد و سطوح کلیدی ۲۳,۵۰۰ و ۲۴,۵۳۳ برای رصد شرایط اهمیت دارند.

افت شاخص هنگ‌سنگ در پی تنش‌های تعرفه‌ای و داده‌های چین
داده‌های بازار کار آمریکا در شب گذشته، امیدها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد؛ گزارش ADP از اشتغال بخش خصوصی کاهش ۳۳ هزار نفری در خرداد را نشان داد. با این حال، داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار چین، نگرانی‌ها را دربارهٔ رسیدن پکن به هدف رشد ۵٪ برای سال ۲۰۲۵ شدت بخشید.

در روز پنجشنبه، ۳ ژوئیه ۲۰۲۵، شاخص هنگ‌سنگ پس از رشد روز چهارشنبه، به دلیل افت سهام خودروسازان برقی و فناوری، بازگشتی محسوس را تجربه کرد.

شاخص هنگ‌سنگ در پی سقوط PMI خدمات
بازارهای سهام آمریکا در روز ۲ ژوئیه متأثر از داده‌های ضعیف بازار کار، عملکرد متفاوتی داشتند. نزدک کامپوزیت ٪۰٫۹۴ صعود کرد، S&P ۵۰۰ نیز مثبت بسته شد، اما داو جونز ٪۰٫۰۲ کاهش یافت. در همین حال، در معاملات صبحِ ۳ ژوئیه، شاخص هنگ‌سنگ ٪۱٫۰۸ کاهش یافت و روی سطح ۲۳,۹۶۱ ایستاد.

بازارهای سهام سرزمین اصلی چین روند صعودی داشتند؛ CSI ۳۰۰ و شاخص کامپوزیت شانگهای به ترتیب ٪۰٫۴۳ و ٪۰٫۰۱ رشد کردند. امیدها به محرک‌های تازهٔ پکن تقاضا برای سهام داخلی را تقویت کرد.

خودروسازان برقی و سهام فناوری در پی مشکلات بخش خصوصی سقوط کردند
شاخص‌های PMI بخش خصوصی در ماه ژوئن نشان دادند که تضعیف تقاضای خارجی و رقابت داخلی شدید، بر سودآوری شرکت‌ها تأثیر گذاشته است. این داده‌ها پس از گزارش‌هایی مبنی بر فروش مضاعف خودروسازان برقی چینی از طریق صادرات خودروهای کارکرده با «صفر مایل» منتشر شد.

سهام شرکت‌های جیلی اتومبیل (۰۰۱۷۵) و لی اتو (۰۲۰۱۵) به‌ترتیب ٪۰٫۷۴ و ٪۱٫۶۴ کاهش یافت؛ لی اتو چهار جلسه متوالی را با زیان پشت‌سر گذاشت. سنگین‌ترین سهام فناوری، علی‌بابا (۰۹۹۸۸) و تنسنت (۰۰۷۰۰)، به‌ترتیب ٪۱٫۰۲ و ٪۳٫۴۷ افت کردند و شاخص هنگ‌سنگ تک با کاهش ٪۱٫۲۶ مواجه شد.

بازار کار آمریکا و فدرال رزرو؛ تقویت شرط‌بندی‌ها روی کاهش نرخ بهره
گزارش ADP در تاریخ ۲ ژوئیه از کاهش اشتغال بخش خصوصی به میزان ۳۳ هزار نفر در خرداد حکایت داشت که پس از افزایش ۲۹ هزار نفری در اردیبهشت، نخستین افت از مارس ۲۰۲۳ را رقم زد. این آمار، گمانه‌زنی‌ها دربارهٔ کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد. اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نیز دربارهٔ «دقت نظر بسیار بالا برای نشانه‌های ضعف غیرمنتظره» در داده‌های بازار کار، بر این انتظارات افزود.

بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر از ٪۹۱٫۷ در اول ژوئیه به ٪۹۶ در دوم ژوئیه افزایش یافت.

PMI خدمات Caixin چین؛ تأثیر تجارت آمریکا و چین
PMI خدمات Caixin چین از ۵۱٫۱ در ماه مه به ۵۰٫۶ در ژوئن کاهش یافت. هرچند همچنان بالای سطح خنثی ۵۰ قرار دارد، کندی در کسب‌وکارهای جدید، افت اشتغال و فشارهای کاهش قیمت فروش بر احساسات تأثیر گذاشت. روند مشابهی در بخش تولید نیز دیده شد که نیاز به محرک‌های تازه از سوی پکن را افزایش داد.

برایان تایکانگو، ویراستار در Stansberry Research، دربارهٔ این داده‌ها گفت:
«تولید در ژوئن احتمالاً به‌دلیل عجله برای ثبت سفارش‌ها پیش از مهلت تعلیق تعرفه‌های ترامپ شتاب گرفت. کندترین گسترش خدمات در هشت ماه گذشته احتمالاً به‌دلیل ضعف احساسات مصرف‌کننده است. پکن باید برای حمایت از مصرف، محرک‌ها را تشدید کند.»

چیدمان تکنیکال: مقاومت در ۲۴,۵۳۳ یا سقوط زیر ۲۳,۵۰۰ با نزدیک‌شدن به ضرب‌الاجل ۹ ژوئیه
در روز ۳ ژوئیه، شاخص هنگ‌سنگ به سمت محدوده تراکم ماه‌های می و ژوئن بازگشت. با وجود افت روز پنجشنبه، شاخص همچنان بالای EMA پنجاه‌روزه قرار داشت که سیگنال‌های صعودی صادر می‌کرد.

در صورت حذف تعرفه‌های آمریکایی یا ارائه محرک‌های جدید پکن با تمرکز بر اشتغال، سودآوری و مصرف، شاخص می‌تواند سقف ژوئن در ۲۴,۵۳۳ را هدف قرار دهد. عبور قاطع از این سطح ممکن است راه را برای رسیدن به سقف مارس در ۲۴,۸۷۴ هموار سازد. بالعکس، سقوط زیر ۲۳,۷۵۰ ممکن است خرس‌ها را تشویق کند تا سطح ۲۳,۵۰۰ و EMA پنجاه‌روزه در ۲۳,۴۹۱ را هدف قرار دهند.

چشم‌انداز شاخص هنگ‌سنگ

مقاومت: ۲۴,۵۳۳ و سپس ۲۴,۸۷۴.
حمایت: ۲۳,۷۵۰، ۲۳,۵۰۰ و EMA پنجاه‌روزه (۲۳,۴۹۱).
گرایش کوتاه‌مدت: صعودی اما وابسته به اخبار تجارت آمریکا-چین، داده‌های بازار کار آمریکا و تصمیمات بانک‌های مرکزی.

آیا شاخص از ۲۴,۵۰۰ عبور خواهد کرد یا زیر ۲۳,۵۰۰ خواهد رفت؟ آنچه آینده رقم می‌زند، تحولات تعرفه‌ای آمریکا، پاسخ پکن به محرک‌های اقتصادی و داده‌های کلان اقتصادی است. برای اطلاع از آخرین تحولات و پوشش زندهٔ خبری، با ما همراه باشید.

توجه: اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.