نقره به دلار آمریکا (XAG/USD) در روز پنجشنبه، ۲۷ تیر ماه (ژوئن) با سقوط ۱٫۸۱٪ به ۳۵٫۹۸۸ دلار رسید و پس از چند روز صعود پی‌در‌پی، رالی صعودی خود را متوقف کرد. با وجود این افت، نقره از ابتدای سال تاکنون بیش از ۲۰٪ رشد کرده و افت اخیر را بازتنظیم بازار می‌توان دانست، نه تغییر روند کلی.
کاهش «ریسک‌پریمیوم» با پیشرفت آتش‌بس
اصلی‌ترین عامل افت نقره، کاهش تنش‌های ژئوپولیتیک پس از پیشرفت مذاکرات آتش‌بس میان اسرائیل و ایران بود. سرمایه‌گذاران با فروکش‌کردن تنش‌های خاورمیانه، از موقعیت‌های «دارایی امن» خارج شدند و حمایت ۳۰٪ رشد نیمه‌ی اول سال را از نقره گرفتند.
تأثیر نتایج آزمون‌های استرس فدرال رزرو و تغییر انتظارات نرخ
نتایج آزمون‌های استرس بانک‌های بزرگ آمریکا در سال ۲۰۲۵ نشان داد ۲۲ بانک عمده از سرمایه‌ی قوی برخوردارند و تقاضای پوشش در برابر بحران مالی را کاهش داد. انتظارات کاهش نرخ بهره نیز تنزل یافت؛ تنها ۲۵٪ احتمال کاهش در ژوئیه قیمت‌گذاری شده بود، گرچه دونالد ترامپ خواستار نرخ‌های پایین‌تر شده بود. افزایش بازده واقعی اوراق قرضه، جذابیت نقره را به‌عنوان فلز بدون بازده کاهش داد.
صعود بازده اوراق قرضه ۱۰ساله و خنثی‌کردن تضعیف دلار
شاخص دلار آمریکا (DXY) تا ۹۷٫۲۵۴ واحد افت کرد، اما بازده اوراق قرضه ۱۰ساله به ۴٫۲۷۵٪ (+۰٫۶۸٪) جهش یافت. این شرایط هزینه فرصت نگهداری فلز بدون بازده را افزایش داد و سرمایه را به سمت اوراق خزانه برد، هرچند دلار ضعیف شد.
شکست فنی زیر سطوح کلیدی
نقره سطوح حمایتی مهمی را شکست؛ تحلیل‌گران الگوی سر و شانه را زیر خط گردن ۳۵٫۲۵ دلار زیر نظر دارند و هدف نزولی ۳۳ دلار را محتمل می‌دانند. نسبت طلا به نقره به ۹۱–۹۴ گسترش یافت و واگرایی نزولی در نمودارهای کوتاه‌مدت، نشانه‌ای از توقف مومنتوم صعودی بود.
جدول خلاصه‌ی معیارهای کلیدی
| معیار | مقدار |
|---|---|
| تغییر قیمت روزانه | ۱٫۸۱٪↓ |
| قیمت بسته‌شدن | ۳۵٫۹۸۸ دلار |
| رشد از ابتدای سال | بیش از ۲۰٪ |
| بازده اوراق قرضه ۱۰ساله | ۴٫۲۷۵٪ |
| خط گردن الگوی سر و شانه (پشتیبانی) | ۳۵٫۲۵ دلار |
| هدف نزولی محتمل | ۳۳ دلار |
چشم‌انداز بازار
افت روز ۲۷ تیر را می‌توان اصلاح تاکتیکی در روند صعودی گسترده دانست؛ عوامل فنی، خبری و بهره‌های بالاتر موقتاً فشار فروش ایجاد کرده‌اند. با این حال، کمبود ساختاری عرضه (کسری ۱۴۹ میلیون اونس در سال ۲۰۲۵)، تقاضای صنعتی قوی و موجودی‌های پایین همچنان در حمایت از نقره مؤثرند و تحلیل‌گران افت اخیر را فرصتی برای تجدید موقعیت در یک بازار صعودی می‌دانند.
توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
