شاخص بورس آلمان (DAX) روز پنجشنبه ۲۲ مه با کاهش ۰.۵۱ درصدی به ۲۳۹۹۹ واحد رسید و به این ترتیب روند صعودی پنج‌روزه خود را متوقف کرد. این افت در پی فروش ضعیف اوراق قرضه دولت آمریکا و نگرانی‌های ناشی از کاهش رتبه اعتباری ایالات متحده توسط مؤسسه مودی رخ داد که موجی از فرار سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن‌تر را به همراه داشت. همچنین، روند بررسی لایحه مالیاتی آمریکا نیز به احساسات منفی در بازار دامن زد.
فشار بر سهام بانک‌ها و خودروسازها
افزایش نگرانی‌ها درباره بدهی‌های آمریکا، فشار قابل توجهی بر سهام بانک‌ها وارد کرد؛ به‌طوری‌که سهام دویچه بانک با افت ۱.۴۵ درصدی همراه شد.
در بخش خودروسازی نیز، تداوم ابهامات تجاری باعث شد سهام شرکت‌هایی مانند دایملر تراک، بی‌ام‌و، مرسدس بنز و پورشه با کاهش قابل توجهی مواجه شوند. سهم دایملر تراک ۱.۳۸ درصد افت کرد و دیگر خودروسازان آلمانی نیز عملکرد ضعیفی را ثبت کردند.
افت شاخص PMI بخش خصوصی آلمان
بر اساس داده‌های منتشرشده، شاخص ترکیبی مدیران خرید (PMI) بخش خصوصی آلمان از ۵۰.۱ در آوریل به ۴۸.۶ در ماه مه کاهش یافت و به زیر مرز ۵۰ واحدی که نشان‌دهنده رکود اقتصادی است، رسید.
در این گزارش همچنین به کاهش اشتغال در بخش خصوصی اشاره شده و رشد قیمت کالاها و خدمات برای سومین بار در چهار ماه گذشته کند شده است. این داده‌ها احتمال اتخاذ رویکرد انبساطی از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) را افزایش داده‌اند، اما نتوانستند از شاخص دکس حمایت کنند.
بی‌توجهی بازار به صورتجلسه بانک مرکزی اروپا
اگرچه صورتجلسه نشست اخیر بانک مرکزی اروپا لحنی نسبتاً متمایل به کاهش نرخ بهره داشت و به نگرانی‌ها درباره تأثیر تعرفه‌ها بر تورم منطقه یورو اشاره کرده بود، اما بازارها بیشتر بر داده‌های ضعیف PMI تمرکز داشتند. بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی کرده تورم زودتر از موعد به زیر هدف ۲ درصدی خواهد رسید که احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره را تقویت می‌کند.
نگاه بازار به آمار تولید ناخالص داخلی آلمان
روز جمعه ۲۳ مه، داده‌های نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) آلمان برای سه‌ماهه نخست سال منتشر خواهد شد. طبق برآوردهای اولیه، اقتصاد آلمان پس از انقباض ۰.۲ درصدی در سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۴، در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۵ رشد ۰.۲ درصدی داشته است.
در صورت تأیید این رشد، نگرانی‌ها درباره رکود کاهش یافته و ممکن است تقاضا برای سهام شرکت‌های آلمانی افزایش یابد. اما اگر آمار نهایی پایین‌تر از حد انتظار باشد، می‌تواند گمانه‌زنی‌ها درباره رکود مجدد را تقویت کند.
نقش کلیدی سخنرانی‌های بانک مرکزی
در کنار داده‌های اقتصادی، سخنان مقامات بانک مرکزی اروپا به‌ویژه فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد این نهاد، مورد توجه خواهد بود. اگر اظهارات او به نفع کاهش نرخ بهره باشد، ممکن است از شاخص دکس حمایت شود. در مقابل، مواضع تندروانه می‌تواند فشار نزولی بر بازار وارد کند.
وضعیت متزلزل وال‌استریت
بازارهای آمریکا در روز چهارشنبه نوسان زیادی داشتند. شاخص نزدک ۰.۲۸ درصد رشد کرد، در حالی که داوجونز تقریباً بدون تغییر باقی ماند و S&P 500 اندکی افت کرد.
افزایش شاخص خدمات S&P Global از ۵۰.۸ در آوریل به ۵۲.۳ در مه، نگرانی‌ها از رکود اقتصادی را کاهش داد و بر فضای مثبت بازار تأثیر گذاشت.
بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا ابتدا به ۴.۶۲۷ درصد افزایش یافت—بالاترین سطح از فوریه—اما در پایان جلسه به ۴.۵۲۹ درصد بازگشت. با این حال، نگرانی‌ها درباره تأثیر تعرفه‌ها بر تورم و سیاست‌های آتی فدرال رزرو همچنان سایه سنگینی بر بازار دارند.
تمرکز بازار بر مواضع فدرال رزرو
سرمایه‌گذاران همچنان سخنان مقامات فدرال رزرو را از نزدیک دنبال می‌کنند. اظهاراتی درباره زمان‌بندی کاهش نرخ بهره، شرایط بازار کار و مسیر تورم می‌تواند بر احساسات بازار تأثیرگذار باشد. اگر هشدارهایی درباره کاهش زودهنگام نرخ‌ها در شرایط عدم قطعیت تجاری مطرح شود، ممکن است شاخص دکس تحت فشار قرار گیرد. اما در صورت حمایت از کاهش نرخ در سه‌ماهه سوم، انتظار می‌رود تمایل به ریسک افزایش یابد.
پیش‌بینی مسیر شاخص دکس: سناریوهای صعودی و نزولی
روند کوتاه‌مدت شاخص دکس به عوامل متعددی از جمله تحولات تجاری، داده‌های اقتصادی و سیگنال‌های بانک مرکزی وابسته است:
-
سناریوی صعودی: کاهش تنش‌های تجاری، داده‌های مثبت GDP آلمان و سیگنال‌های انبساطی از سوی بانک‌های مرکزی می‌توانند شاخص را به سوی ۲۴۵۰۰ واحد سوق دهند.
-
سناریوی نزولی: تشدید تنش‌های تجاری، رشد ضعیف اقتصادی یا مواضع سخت‌گیرانه بانک مرکزی ممکن است شاخص را تا سطح ۲۳۵۰۰ کاهش دهد.
تا صبح روز جمعه، قراردادهای آتی دکس ۲۴ واحد رشد داشتند، در حالی‌که مینی نزدک ۱ واحد افت کرد؛ نشانه‌ای از آغاز محتاطانه معاملات در پایان هفته.
تحلیل تکنیکال: خوش‌بینی محتاطانه ادامه دارد
با وجود افت روز پنجشنبه، شاخص دکس همچنان بالای میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ و ۲۰۰ روزه قرار دارد که به حفظ چشم‌انداز صعودی کمک می‌کند.
-
هدف صعودی: عبور از سقف ۲۴۱۵۲ در تاریخ ۲۱ مه می‌تواند مسیر را به سمت ۲۴۳۵۰ و سپس ۲۴۵۰۰ هموار کند.
-
خطر نزولی: افت به زیر سطح ۲۳۷۵۰ ممکن است دکس را تا سطوح ۲۳۵۰۰ و ۲۳۰۰۰ عقب براند.
شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) در سطح ۶۸.۶۱ قرار دارد که نشان می‌دهد دکس هنوز فضای رشد دارد، اما با نزدیک شدن به سطح ۷۰، وارد منطقه اشباع خرید خواهد شد.
جمع‌بندی: پایش مستمر تحولات کلان و تجاری
معامله‌گران دکس باید تحولات اقتصادی، مواضع بانک‌های مرکزی و اخبار تجاری را به دقت دنبال کنند تا بتوانند جهت حرکت بازار را بهتر پیش‌بینی کنند.
برای تحلیل‌های بیشتر درباره آینده شاخص دکس و بررسی فرصت‌های معاملاتی، پیش‌بینی‌های اختصاصی ما را مطالعه کنید.
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
