دلار(USD): اصلاح بازار در حال حاضر
دلار آمریکا پس از انتشار آمار فروش خرده‌فروشی ضعیف در ایالات متحده در ماه ژانویه، که نشانه‌ای از ضعف فعالیت‌های اقتصادی این کشور بود، همچنان در حال کاهش است. جفت ارز USD/JPY پیشتاز این اصلاح دلار بوده است و داده‌های مثبت تولید ناخالص داخلی ژاپن، به تقویت آن در امروز کمک کرده‌اند. با این حال، سرمایه‌گذاران اکنون تمایل به خرید بیشتر ین دارند. با این وجود، ما دلیلی برای پیش‌بینی ضعف بیشتر دلار نمی‌بینیم.
تحلیل اصلاح دلار شاخص دلار DXY حدود ۳٪ از بالاترین میزان خود در ژانویه کاهش یافته است. این کاهش در کنار صحبت‌های تند رئیس‌جمهور پیشین ایالات متحده، دونالد ترامپ، در مورد تجارت، که البته عملگرایانه‌تر از آنچه به نظر می‌رسید، بوده است، نگرانی‌هایی را درباره رشد اقتصاد آمریکا ایجاد کرده است. همچنین، آمار فروش خرده‌فروشی ژانویه ایالات متحده نشان‌دهنده شروع ضعیف‌تر رشد اقتصادی در سال ۲۰۲۵ است. در حالی که برخی کشورهای خارجی مانند ژاپن، رشد بهتر از انتظار داشته‌اند. با این حال، ممکن است کاخ سفید متوجه شده باشد که بخش زیادی از رشد سه‌ماهه چهارم ژاپن از طریق صادرات خالص بوده است. این ممکن است به نفع دیدگاه‌هایی باشد که معتقدند کشورهای تجاری در حال بهره‌برداری از تقاضای ایالات متحده هستند.
سوال این است که دلار تا چه اندازه باید بیشتر اصلاح شود؟ ما در دسته‌ای هستیم که پاسخ می‌دهیم: "نه خیلی بیشتر". تهدید تعرفه‌ها هنوز از بین نرفته و پایه‌های گسترده‌ای که برای تعرفه‌های "متقابل" اعلام‌شده در هفته گذشته فراهم شده است، احتمالاً نشان‌دهنده تعرفه‌های قابل توجهی است که در فصل دوم سال جاری به اجرا درمی‌آید. این تعرفه‌ها به نفع دلار هستند، حتی با وجود اینکه دلار از اکتبر تا ژانویه حدود ۱۰٪ رشد داشته است.
مگر آنکه مطمئن باشید که داده‌های اقتصادی ایالات متحده به طور چشم‌گیری کند خواهند شد، به نظر می‌رسد که اصلاح دلار به پایان خود نزدیک شده است. ما پیش‌بینی می‌کنیم که نواحی حدود ۱۰۶.۰۰/۱۰۶.۳۵ برای شاخص دلار در سه‌ماهه اول به عنوان پایین‌ترین نقطه در نظر گرفته شود.
توجه به رویدادهای هفته جاری پس از تعطیلات عمومی روز رئیس‌جمهور در ایالات متحده، توجه‌ها به مذاکرات بین رهبران ایالات متحده، روسیه و اروپا در مورد جنگ اوکراین معطوف خواهد شد. تقویم اقتصادی ایالات متحده در این هفته نسبتاً خلوت است و تنها انتشار صورت‌جلسه FOMC در روز چهارشنبه و داده‌های اعتماد تجاری و مصرف‌کننده در روز جمعه قابل توجه است.
یورو(EUR): وضعیت اقتصادی اروپا
در پایتخت‌های اروپایی، بحث‌های گسترده‌ای درباره جهت‌گیری جدید سیاست خارجی ایالات متحده در حال انجام است. پس از اینکه رهبران اروپایی از مذاکرات در عربستان سعودی کنار گذاشته شدند، جلسه‌ای در پاریس برای تعیین موضعی مشترک برگزار می‌شود. یکی از سوالات مهم این است که آیا آن‌ها قصد دارند ۳٪ یا ۳.۵٪ از تولید ناخالص داخلی خود را به هزینه‌های دفاعی اختصاص دهند و آیا مقررات مالی را برای تحقق این هدف تعلیق کنند؟
در حالی که حرکت‌ها به سمت آتش‌بس در اوکراین باعث تقویت یورو شده، احتمال افزایش انزواگرایی ایالات متحده قطعاً برای یورو مثبت نیست. به نظر می‌رسد برای رسیدن به نرخ بالاتر EUR/USD نیاز به داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از ایالات متحده داریم که در حال حاضر به آن اعتقاد نداریم.
ما همچنان بر این باوریم که اصلاح یورو/USD ممکن است به زودی در ناحیه ۱.۰۵۳۵/۷۵ به پایان برسد و در پایان ماه به ۱.۰۳ بازگردد.
این هفته در تقویم اقتصادی منطقه یورو، شاخص اعتماد مصرف‌کننده در روز پنج‌شنبه و شاخص‌های PMI فوریه در روز جمعه قرار دارند. همچنین انتخابات آلمان در پیش است که ممکن است نتیجه‌ای بسیار نزدیک داشته باشد و این تاخیر در تشکیل ائتلاف ممکن است به ضرر یورو باشد.
پوند(GBP): تمرکز بر داده‌های شغلی هفته جاری
بازارهای ارز امسال نشان داده‌اند که نباید به دنبال تیترهای قطعی و تغییرات بزرگ باشیم. این مسئله برای جفت ارز GBP/USD در محدوده ۱.۲۶۰۰/۲۶۱۰ نیز صدق می‌کند، که به نظر می‌رسد یک سطح مقاومتی مهم باشد. در حالی که ممکن است قیمت GBP/USD به طور موقت افزایش یابد، احتمالاً این افزایش‌ها به سرعت کاهش خواهند یافت و این سطوح ممکن است به عنوان نقاطی برای افزایش پوشش ریسک استرلینگ در نظر گرفته شوند.
تمرکز این هفته پوند بر داده‌های شغلی، شاخص قیمت مصرف‌کننده و سخنرانی رئیس بانک انگلستان، اندرو بیلی خواهد بود. به ویژه توجه بیشتری به داده‌های شغلی خواهد شد، زیرا کمیته سیاست پولی بانک انگلستان در پی تحولات غیرخطی در اشتغال بریتانیا است.
ما همچنان تردید داریم که GBP/USD بتواند افزایش‌های بالای ۱.۲۶ را حفظ کند و پیش‌بینی می‌کنیم که تا پایان ماه مارس، این جفت ارز به ۱.۲۴ بازخواهد گشت.
کد تخفیف پراپ (29 بهمن): Feb_17_discount
توجه: اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
