در دوره نخست ریاست جمهوری دونالد ترامپ، دو عامل کلیدی به تقویت ارزش دلار کمک کردند: کاهش مالیات‌ها در اواخر سال ۲۰۱۷ و سپس اعمال تعرفه‌های تجاری بین مارس ۲۰۱۸ تا آگوست ۲۰۱۹. به بیان دیگر، پیش از آغاز جنگ تعرفه‌ای، اقتصاد آمریکا از حمایت‌های مالی برخوردار بود. اما در شرایط کنونی، به نظر می‌رسد دولت جدید واشنگتن سیاست‌های حمایت‌گرایانه را بسیار زودتر از آنچه انتظار می‌رفت آغاز کرده، آن هم بدون پشتوانه قوی در داخل کشور. کریس ترنر، تحلیلگر بازار ارز در ING، بر این موضوع تأکید دارد.
احتمال حفظ سطح حمایتی شاخص دلار (DXY) در محدوده 106.15/35
ترنر در ادامه اشاره می‌کند که مسیر کوتاه‌مدت دلار آمریکا احتمالاً به وضعیت بازارهای سهام ایالات متحده بستگی خواهد داشت. اعمال تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر شرکای تجاری اصلی می‌تواند شوک‌آور باشد، چراکه تجربه تاریخی نشان داده جنگ‌های تجاری معمولاً پیامدهای منفی برای بازار سهام دارند. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران ممکن است به اتخاذ رویکردهای دفاعی روی بیاورند که این امر می‌تواند موجب تقویت ین ژاپن و فرانک سوئیس در برابر سایر ارزها شود. در صورتی که بازارهای سهام آمریکا دچار افت شدید شوند، احتمال کاهش نرخ برابری USD/JPY و USD/CHF نیز وجود دارد.
همچنین، اجرای این تعرفه‌ها نشان می‌دهد که دولت واشنگتن برای پیشبرد برنامه‌های مالی خود به درآمدهای حاصل از تعرفه‌ها نیاز دارد. این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده پایداری سیاست‌های تعرفه‌ای در کوتاه‌مدت باشد و حتی ممکن است این اقدامات در ماه آوریل به تعرفه‌های گسترده‌تر و جهانی تبدیل شوند. انتظار می‌رود که دونالد ترامپ در سخنرانی امشب خود در برابر نشست مشترک کنگره، جزئیات بیشتری از این سیاست‌ها ارائه دهد. با توجه به اهمیت تعرفه‌ها در برنامه اقتصادی او برای بازگرداندن مشاغل تولیدی با دستمزد بالا به آمریکا، این سیاست می‌تواند شرایط سختی را برای ارزهای وابسته به صادرات کالا و اقتصادهای با درجه باز بودن بالا ایجاد کند.
در مجموع، همچنان پیش‌بینی می‌شود که دلار آمریکا در نیمه نخست سال جاری روندی صعودی داشته باشد، اما این مسیر بدون نوسان نخواهد بود. شاخص DXY که به شدت تحت تأثیر ارزهای اروپایی قرار دارد، از یک سو با اخبار تعرفه‌ای و از سوی دیگر با برنامه‌های پرهزینه دفاعی در اروپا تحت فشار قرار گرفته است. با وجود این، همچنان این احتمال وجود دارد که داستان تعرفه‌ها موجب حفظ سطح حمایتی DXY در محدوده 106.15/35 شود، مگر آنکه بازار سهام آمریکا با افت قابل توجهی مواجه گردد.
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
