بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست سیاست‌گذاری ماه ژانویه خود، قصد دارد نرخ‌های کلیدی بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. اظهارات کریستین لاگارد، رئیس این بانک، نقش کلیدی در ارائه سیگنال‌های جدید سیاستی خواهد داشت. اعلام تصمیمات سیاست‌گذاری بانک مرکزی اروپا احتمالاً نوسانات شدیدی در جفت‌ارز یورو/دلار آمریکا (EUR/USD) ایجاد خواهد کرد.
تصمیم بانک مرکزی اروپا در مورد نرخ بهره چه خواهد بود؟
انتظار می‌رود که بانک مرکزی اروپا پس از کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر، بار دیگر ۲۵ واحد پایه از نرخ بهره بکاهد و نرخ بهره تسهیلات سپرده‌گذاری را از ۳ درصد به ۲.۷۵ درصد برساند. این کاهش، چهارمین کاهش متوالی نرخ بهره پس از سپتامبر، اکتبر و دسامبر ۲۰۲۴ خواهد بود.
در نشست قبلی در ماه دسامبر، کریستین لاگارد اظهار داشت که "ریسک‌های رشد اقتصادی به سمت کاهش متمایل هستند" و "ریسک‌های تورمی اکنون در دو جهت قرار دارند." همچنین، در مصاحبه‌ای با CNBC در اجلاس مجمع جهانی اقتصاد (WEF) در داووس، لاگارد بیان کرد: "ما اطمینان داریم که تورم منطقه یورو در طول سال ۲۰۲۵ به هدف تعیین‌شده خواهد رسید" و تأکید کرد که "حرکات تدریجی در نرخ بهره در حال حاضر در ذهن ما وجود دارد."
تورم منطقه یورو و چشم‌انداز سیاست‌های بانک مرکزی
بر اساس داده‌های مقدماتی یورواستات که در ۷ ژانویه منتشر شد، شاخص هماهنگ قیمت‌های مصرف‌کننده (HICP) در منطقه یورو در ماه دسامبر ۲.۴ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت، در حالی که در نوامبر این نرخ ۲.۲ درصد بود. این داده‌ها مطابق با پیش‌بینی‌های بازار بودند. همچنین، تورم هسته HICP در همان دوره در سطح ۲.۷ درصد ثابت ماند.
اقتصاددانان بانک ABN Amro اشاره کردند که "افزایش نرخ تورم عمدتاً به دلیل افزایش قیمت انرژی بوده است. این افزایش به علت پایه پایین‌تر سال گذشته و همچنین ضعف اخیر یورو که باعث افزایش قیمت بنزین و گاز طبیعی شده، رخ داده است."
بر این اساس، گزارش نشست دسامبر بانک مرکزی اروپا که در ۱۶ ژانویه منتشر شد، نشان داد: "همچنان ریسک‌های صعودی و نزولی متعددی برای چشم‌انداز تورم وجود دارد. بررسی‌های بیشتری باید انجام شود تا اطمینان حاصل شود که روند کاهش تورم همچنان در مسیر درست خود قرار دارد."
تأثیر نشست ECB بر جفت‌ارز EUR/USD
در آستانه این نشست، جفت‌ارز EUR/USD نزدیک به بالاترین سطح پنج هفته‌ای خود در ۱.۰۵۲۲ قرار گرفته است. ادامه حرکت صعودی این جفت‌ارز بستگی به چشم‌انداز سیاست‌های نرخ بهره ECB دارد.
انتظار می‌رود که کریستین لاگارد تأکید کند که بانک مرکزی اروپا هیچ مسیر از پیش تعیین‌شده‌ای برای نرخ بهره ندارد و همچنان وابسته به داده‌های اقتصادی خواهد ماند. در صورتی که وی بر "حرکات تدریجی" نرخ بهره تأکید کند، احتمال افزایش یورو در برابر دلار آمریکا بیشتر خواهد شد. با این حال، اگر لاگارد اشاره کند که گزینه کاهش ۵۰ واحد پایه نیز مورد بررسی قرار گرفته یا نگرانی‌هایی درباره رشد اقتصادی مطرح کند، ممکن است یورو با فشار فروش مواجه شود.
تحلیل تکنیکال EUR/USD
تحلیلگر ارشد جلسه معاملاتی آسیا در FXStreet، دوانی مهتا، پیش‌بینی کوتاه‌مدتی از EUR/USD ارائه کرده است:
"با وجود کاهش اصلاحی اخیر، EUR/USD همچنان در مسیر بهبود قرار دارد، چراکه شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه توانسته سطح ۵۰ را حفظ کند. در صورتی که خریداران میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه را در سطح ۱.۰۴۲۲ بازپس بگیرند، این جفت‌ارز می‌تواند به سطح ۱.۰۵۰۰ نزدیک شود. در ادامه، مقاومت اصلی در سطح ۱.۰۵۳۳ خواهد بود."
"در صورت از سرگیری روند نزولی، حمایت فوری در میانگین متحرک ۲۱ روزه در ۱.۰۳۵۵ قرار دارد. شکست این سطح می‌تواند فروش جدیدی را در بازار ایجاد کرده و راه را برای کاهش تا سطح ۱.۰۳۰۰ باز کند. در نهایت، پایین‌ترین سطح ثبت‌شده در ۱۷ ژانویه، یعنی ۱.۰۲۶۵، به عنوان خط دفاعی آخر برای خریداران EUR/USD خواهد بود."
نتیجه‌گیری
با توجه به این موارد، نشست سیاست‌گذاری بانک مرکزی اروپا می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر روند بازارهای مالی، به‌ویژه جفت‌ارز EUR/USD، داشته باشد. سخنان کریستین لاگارد و جهت‌گیری آینده نرخ بهره، عوامل کلیدی در تعیین مسیر حرکت یورو خواهند بود.
