شاخص مورد‌علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم در ماه مه بالاتر از حد انتظار بود

فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) در ماه مه شاهد افزایش بیشتر از انتظار در «شاخص مخارج مصرف‌کننده شخصی پایه» (Core PCE) بود و هم‌زمان درآمد افراد کاهش یافت و مصرف‌شان عقب‌گرد کرد.

طبق گزارش اداره تحلیل اقتصادی (BEA) در خصوص «مخارج مصرف‌کننده شخصی» (Personal Consumption Expenditures)، قیمت‌های «پایه» که نوسانات خوراک و انرژی را مستثنی می‌کنند، در بازه‌ی یک‌ساله تا پایان مه به میزان ۲.۷٪ افزایش یافته است؛ رقمی که نسبت به مقدار بازبینی‌شده ی ۲.۶٪ در ماه آوریل بالاتر است و بیشتر از برآوردهای خبرگزاری داوجونز نیوزوایرز (Dow Jones Newswires) و وال‌استریت ‌ژورنال (The Wall Street Journal) بود.

افزایش تورم پایه‌ی PCE از آن جهت اهمیت دارد که فدرال رزرو این شاخص را معیاری اصلی برای سنجش تورم می‌داند. هدف بانک مرکزی، تثبیت تورم سالانه در سقف ۲٪ است. سیاست‌گذاران Fed اکنون در حال بررسی این موضوع‌اند که آیا شرایط برای کاهش نرخ بهره فدرال (Federal Funds Rate) – که بر هزینه‌ی وام‌های مختلف اثر می‌گذارد – مهیا هست یا خیر.

وقتی خوراک و سوخت را هم در محاسبه وارد کنیم، شاخص کلی PCE در بازه‌ی یک‌ساله تا پایان مه ۲.۳٪ رشد کرده است؛ رقمی که نسبت به افزایش بازبینی‌شده‌ی ۲.۲٪ در آوریل بیشتر است و با پیش‌بینی کارشناسان هم‌راستاست. کاهش قیمت بنزین نیز به خنک‌تر ماندن تورم PCE در ماه مه کمک کرد، مشابه آنچه پیش‌تر در گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) دیده شد.

هم‌زمان با این شاخص‌ها، مصرف‌کنندگان در ماه مه محتاط‌تر شدند چرا که درآمدشان کاهش یافت. مخارج مصرف‌کننده به‌صورت ماهانه پس از رشد ۰.۲٪ در آوریل، ۰.۱٪ کاهش یافت؛ در حالی که اقتصاددانان پیش‌بینی کرده بودند مصرف ۰.۱٪ افزایش یابد.

این عقب‌گرد در هزینه‌ها می‌تواند تا حدودی به‌خاطر اقدام‌های رئیس‌جمهور دونالد ترامپ (Donald Trump) در اعمال تعرفه‌ها باشد. دست‌کم یک اقتصاددان گفته است که بسیاری از مردم در ماه‌های مارس و آوریل کالاهای وارداتی را در پیش‌بینی افزایش قیمت می‌خریدند و بنابراین در ماه مه ضرورتی برای خرید مجدد نداشتند. نظرسنجی‌های مصرف‌کننده نیز نشان می‌دهد که نگرانی از وضعیت اقتصاد به دلیل تعرفه‌ها و کندی رشد جمعیت، بخشی از علت احتیاط بیشتر مردم بوده است. علی جعفری (Ali Jaffery)، اقتصاددان سی‌آی‌بی‌سی (CIBC)، در تحلیلی نوشت:
«چه چیزی باعث کندی رشد مصرف‌کننده شده است؟ احتمالاً مجموعه‌ای از عوامل؛ عقب‌نشینی از مصرف بسیار قوی و خرید در پیشِ تعرفه‌ها، برخی نگرانی‌ها درباره‌ی اقتصاد به‌دلیل تعرفه‌ها و کندی رشد جمعیت همه با هم به نقطه‌ای رسیده‌اند.»

در همین حال، درآمد شخصی ماهانه ۰.۴٪ کاهش یافت که نخستین افت از سپتامبر ۲۰۲۱ است. با این حال، دفتر آمار اقتصادی می‌گوید این کاهش بیشتر ناشی از ویژگی‌های «قانون انصاف تأمین اجتماعی» (Social Security Fairness Act) دوره‌ی بایدن است؛ قانونی که به برخی کارکنان بخش دولتی مزایای بیشتری داد و پرداخت‌های یک‌باره‌ی جبرانی

 توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.