آیا بازار ریسک سخنرانی پاول و داده‌های تورم آمریکا را دست‌کم گرفته است؟

با وجود رویدادهای مهمی مانند شهادت جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سنای آمریکا و انتشار داده‌های تورمی (CPI) ایالات متحده، بازار فارکس شاهد افزایش قابل توجهی در نوسانات ضمنی (implied volatility) نبوده است. این در حالی است که در گذشته، چنین رویدادهایی معمولاً باعث افزایش پریمیوم نوسانات می‌شدند.

تفاوت نوسانات ضمنی و واقعی؛ فرصت معامله‌گران

در معاملات آپشن، نوسانات واقعی (realized volatility) نقش کلیدی در تعیین قیمت‌ها دارند. هرگونه اختلاف بین نوسانات ضمنی و واقعی، می‌تواند فرصت‌های معاملاتی ایجاد کند. اما در حال حاضر، نوسانات ضمنی جفت‌های اصلی فارکس تقریباً ثابت باقی مانده است.

نکات تکمیلی:

1. نوسان ضمنی یک مقدار پیش‌بینی‌شده است، اما نوسان واقعی بر اساس داده‌های گذشته محاسبه می‌شود.
2. وقتی نوسان ضمنی بیشتر از نوسان واقعی باشد، یعنی بازار انتظار دارد نوسانات افزایش یابد.
3. اگر نوسان ضمنی کمتر از نوسان واقعی باشد، یعنی معامله‌گران احتمال می‌دهند که نوسانات در آینده کاهش پیدا کند.

تحلیل نوسانات در جفت‌های ارزی اصلی

• EUR/USD: نوسان ضمنی ۱۵.۰ درصد باقی مانده که معادل ۶۴ پیپ در هر جهت است، در حالی که قبل از انتشار CPI ژانویه، از ۱۲.۵ به ۱۷.۵ درصد افزایش یافت.
• USD/JPY: نوسان ضمنی ۱۶.۷۵ درصد است که معادل ۱۰۶ پیپ در هر جهت بوده و تغییری نسبت به روز قبل نداشته است.
• AUD/USD: نوسان ضمنی ۱۱.۰ درصد است که نسبت به ۱۰.۵ درصد روز دوشنبه افزایش کمی داشته است.

انتظار معامله‌گران از بازار فارکس

با نزدیک شدن به انتشار داده‌های CPI در روز چهارشنبه (۲۴ بهمن)، معامله‌گران به دنبال سرنخ‌هایی درباره تصمیمات آینده فدرال رزرو و تأثیر آن بر نرخ بهره و دلار آمریکا هستند. با این حال، واکنش آرام بازار تاکنون نشان می‌دهد که انتظارات از نوسانات، کمتر از دفعات قبل است.