با وجود اصلاح سنگین قیمت طلا در هفتههای اخیر، برخی از بزرگترین مؤسسات مالی جهان همچنان چشمانداز صعودی برای این فلز گرانبها دارند.
بر اساس گزارش ها قیمت هر اونس طلا در سناریوی پایه میتواند تا پایان سال ۲۰۲۶ به محدوده ۴۷۵۰ تا ۵۵۰۰ دلار برسد. این مؤسسه بیش از ۴.۱ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد و همچنان طلا را یکی از داراییهای مهم در برابر ریسکهای مالی و ژئوپلیتیکی میداند.
شرکت مدیریت دارایی آلمانی DWS نیز هدف ۵۴۰۰ دلاری را برای اواسط سال ۲۰۲۷ مطرح کرده است. این پیشبینیها در حالی منتشر شده که قیمت طلای جهانی پس از ثبت رکورد تاریخی در ماه ژانویه، وارد فاز اصلاح شده و اخیراً در محدوده ۴۱۹۹ دلار معامله میشود؛ یعنی بیش از ۲۰ درصد پایینتر از سقف تاریخی خود.
دلایل اصلاح اخیر قیمت
فشار فروش اخیر در بازار طلا تحت تأثیر چند عامل مهم شکل گرفته است؛ از جمله تقویت شاخص دلار آمریکا، افزایش قیمت نفت، نگرانیهای تورمی و انتظار برای تداوم نرخهای بهره بالا.
همچنین بخشی از سرمایهگذاران برای جبران زیانهای بازار سهام، اقدام به فروش طلا کردهاند و همین موضوع فشار کوتاهمدت بر قیمت این فلز گرانبها را افزایش داده است.
ادامه خرید طلا توسط بانکهای مرکزی
با این حال، تحلیلگران معتقدند عوامل بنیادی حمایتکننده از طلا هنوز از بین نرفتهاند. یکی از مهمترین این عوامل، ادامه خرید طلا توسط بانکهای مرکزی است.
بانک مرکزی چین در ماه مه ۲۰۲۶ حدود ۹.۹۵ تن طلا خریداری کرده که بزرگترین خرید ماهانه این کشور در ۱۵ ماه گذشته محسوب میشود. این خرید، نوزدهمین ماه متوالی افزایش ذخایر طلای چین بوده است.
در اروپا نیز جمهوری چک برای سیوهشتمین ماه متوالی ذخایر طلای خود را افزایش داده است. این روند نشان میدهد بانکهای مرکزی همچنان نسبت به آینده ارزهای کاغذی، رشد بدهیهای جهانی و ثبات نظام مالی بینالمللی نگرانی دارند.
نقش تنشهای ژئوپلیتیکی
ریسکهای ژئوپلیتیکی نیز از دیگر عوامل حمایتکننده از بازار طلا هستند. جنگ اوکراین، تنشهای آمریکا و چین، بحرانهای خاورمیانه و درگیریهای اخیر میان ایران، آمریکا و اسرائیل باعث شده تقاضا برای داراییهای امن مانند طلا افزایش پیدا کند.
افزایش تنشها در مناطق حساس، معمولاً توجه سرمایهگذاران بزرگ و بانکهای مرکزی را به سمت طلا بیشتر میکند؛ زیرا طلا در دورههای بیثباتی مالی و سیاسی، نقش دارایی امن را پررنگتر نشان میدهد.
نگاه محتاطانه برخی مؤسسات به طلا
البته همه مؤسسات مالی نسبت به رشد سریع طلا خوشبین نیستند. T. Rowe Price اخیراً وزن سرمایهگذاری خود در طلا را به «خنثی» کاهش داده است.
بانک خصوصی Julius Baer نیز انتظار دارد قیمت طلا در دوازده ماه آینده بیشتر در محدوده ۴۲۵۰ تا ۴۵۰۰ دلار نوسان کند. از نگاه این مؤسسات، نرخ بهره بالا، قدرت دلار آمریکا و رشد بازدهی واقعی اوراق قرضه همچنان میتوانند مانع رشد سریع طلا در کوتاهمدت شوند.
سیگنال تکنیکال هشداردهنده برای طلا
از نظر تکنیکال نیز سقوط طلا به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، یک سیگنال هشدار برای معاملهگران محسوب میشود. این اتفاق نشان میدهد بازار هنوز بهطور کامل از فاز اصلاح خارج نشده است.
با این حال، تحلیلگران DWS معتقدند خرید سنگین بانکهای مرکزی میتواند همچنان یک کف حمایتی مهم برای بازار طلا ایجاد کند.
جمعبندی چشمانداز قیمت طلا
در مجموع، اگرچه طلا در کوتاهمدت با فشار دلار، نرخ بهره بالا و اصلاح تکنیکال روبهروست، اما خرید بانکهای مرکزی، رشد بدهی جهانی و افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان از چشمانداز بلندمدت این فلز گرانبها حمایت میکنند.
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاعرسانی است و نباید بهعنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایهگذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
