طلا که در ابتدای هفته با فضای بدبینی مواجه بود، روز سه‌شنبه با عبور از سطح ۳۲۰۰ دلار، به ثبات نسبی رسید. فضای محتاطانه بازار و داده‌های نرم تورمی مربوط به شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در ماه آوریل به حفظ جایگاه XAU/USD کمک کردند.
در همین حال، امیدواری‌ها نسبت به توافق تجاری میان آمریکا و چین، همچنان شکننده است. به‌نظر می‌رسد توافقی که از سوی دولت ترامپ مطرح شده، تنها نوعی تعلیق ۹۰ روزه در افزایش تعرفه‌هاست و فاقد جزئیات حیاتی مانند جدول زمانی مذاکرات، موضوعات مورد بحث یا داده‌های کمی دقیق است. همین موضوع باعث شده تا بسیاری از تحلیل‌گران و تریدرهای باتجربه همچنان با احتیاط عمل کرده و پس از اصلاح قیمت روز دوشنبه، مجدداً به سمت دارایی‌هایی چون طلا متمایل شوند.
تحلیل تکنیکال: حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی
نقطه پیوت روزانه در سطح ۳۲۴۸ دلار قرار دارد که تقریباً با مقاومت تکنیکال ۳۲۴۵ دلار (سقف ۱۱ آوریل) هم‌راستا است. اگر فشار خرید ادامه یابد، طلا ممکن است بار دیگر به سطح مقاومت اول (R1) در ۳۲۸۹ دلار برسد. در صورت تداوم روند صعودی، مقاومت دوم (R2) در سطح ۳۳۴۱ دلار قرار دارد که معادل سقف روز جمعه نیز هست؛ هرچند دستیابی به این سطح ممکن است چالش‌برانگیز باشد.
در سمت نزولی، تشکیل الگوی کف دوقلو نزدیک سطح ۳۱۹۵ دلار (حمایت اول روزانه - S1) مشهود است. در صورت شکستن این سطح، مقاومت تکنیکال بعدی در ۳۱۶۷ دلار (سقف ۳ آوریل) و سپس حمایت دوم در ۳۱۵۵ دلار قرار دارد. اگر این سطوح نیز تحت فشار قرار گیرند، میانگین متحرک ساده ۵۵ روزه در محدوده ۳۱۲۱ دلار وارد بازی خواهد شد.
بررسی بنیادین: احتیاط در مذاکرات و اثرگذاری تعرفه‌ها
کریستوفر وونگ، استراتژیست بانک OCBC در مصاحبه با بلومبرگ گفت: «در جریان مذاکرات، جزئیات بسیار مهم هستند. هنوز احتیاط لازم است چرا که طلا فعلاً در محدوده ۳۱۵۰ تا ۳۳۵۰ دلار در حال نوسان است.»
هم‌زمان، اوستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، هشدار داد که حتی در سطوح فعلی تعرفه‌ها نیز فشار تورمی قابل توجهی وجود دارد. گزارش دیگری از دویچه بانک نیز تأکید دارد که کاهش تنش‌های تجاری با چین به‌تنهایی برای تسریع در کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو کافی نیست. به باور اقتصاددانان این بانک، سطح فعلی سیاست‌ها همچنان تورم را در سطحی نگه می‌دارد که کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت توجیه‌پذیر نخواهد بود.
چالش‌های زنجیره تأمین: معدن طلای آلاسکا در معرض زیان
بلومبرگ گزارش داده که شرکت معدنی Northern Star که دفتر اصلی آن در پرت استرالیا قرار دارد، برای تأمین تجهیزات لازم جهت بهره‌برداری از معدن طلای Pogo در آلاسکای آمریکا با افزایش شدید هزینه‌ها مواجه شده است. به‌دلیل تعرفه‌های فعلی، این پروژه با خطر رسیدن به نقطه سر به سر یا حتی زیان‌دهی مواجه است، مگر اینکه کاهش تعرفه‌ها در آینده‌ای نزدیک اتفاق بیفتد.
از سوی دیگر، رئیس‌جمهور ترامپ روز دوشنبه اعلام کرد که آمریکا در مذاکرات تجاری با اتحادیه اروپا دست بالا را دارد و حتی اروپا را «از بسیاری جهات بدتر از چین» دانست. وی افزود: «ما تازه با آن‌ها وارد مذاکره شده‌ایم و همه برگ‌ها در اختیار ماست. آن‌ها با ما به‌شدت ناعادلانه رفتار کرده‌اند.»
جمع‌بندی: مسیر طلایی طلا با چاشنی تورم و سیاست
کاهش تنش تجاری بین آمریکا و چین می‌تواند از شدت بحران تأمین کالا بکاهد، اما داده‌ها نشان می‌دهند که تورم به‌اندازه‌ای بالا مانده که فدرال رزرو فعلاً تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارد. بر اساس تحلیل دویچه بانک، انتظار می‌رود که نخستین کاهش نرخ بهره از سوی فد پیش از ماه دسامبر اتفاق نیفتد. از آنجا که طلا و نرخ بهره رابطه‌ای معکوس دارند، تا زمانی که نرخ بهره بالا باقی بماند، روند صعودی طلا نیز ممکن است با محدودیت‌هایی مواجه باشد.
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاه رسانی است و نباید به عنوان مشاوره مالی ،سرمایه گذاری یا حقوقی تلقی شود پیش از هر تصمیم سرمایه گذاری تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت کنید
