نکات کلیدی:
-
شاخص نزدک ۱۰۰ با افت ۰.۳ درصدی همراه شد، پس از آن‌که مؤسسه مودیز رتبه اعتباری آمریکا را کاهش داد و موجب افزایش بازده اوراق خزانه و نگرانی سرمایه‌گذاران شد.
-
رشد بازده اوراق قرضه فشار زیادی بر سهام رشدگرا وارد کرد؛ تسلا، اپل و پالانتیر بیش از سایر شرکت‌های فناوری افت کردند.
-
در حالی که اکثر سهام فناوری عقب‌نشینی کردند، شرکت‌هایی مانند گیلیاد و میکرواستراتژی رشد کردند و نشانه‌هایی از مقاومت نسبی در بازاری نوسانی را نشان دادند.
کاهش رتبه اعتباری آمریکا و جهش بازده اوراق، بازار فناوری را زیر فشار برد
در آغاز هفته جاری، شاخص نزدک کامپوزیت با افت ۰.۳ درصدی مواجه شد و به‌دنبال آن سایر شاخص‌های اصلی بازار نیز عقب‌نشینی کردند. این روند نزولی با کاهش رتبه اعتباری دولت آمریکا از سوی مؤسسه مودیز آغاز شد که باعث افزایش بازده اوراق خزانه شد و سهام شرکت‌های فناوری، به‌ویژه شرکت‌های رشدگرا، را با فشار جدی مواجه کرد. با وجود اینکه بازار بخشی از افت اولیه را جبران کرد، اما بخش‌هایی مانند فناوری که به نرخ بهره حساس هستند، بیشترین آسیب را دیدند.
تأثیر کاهش رتبه اعتباری بر بازار سهام و بازده اوراق چگونه بود؟
مودیز رتبه اعتباری ایالات متحده را از Aaa به Aa1 کاهش داد. دلیل این اقدام، افزایش سطح بدهی دولت و هزینه‌های تأمین مالی در فضای نرخ بهره بالا اعلام شد. این تصمیم موجب شوک در بازار اوراق قرضه شد و بازده اوراق ۳۰ ساله را به بالای ۵ درصد و بازده اوراق ۱۰ ساله را به ۴.۵۵ درصد رساند.
افزایش بازده اوراق معمولاً باعث افت ارزش سهام رشدگرا می‌شود، زیرا ارزش فعلی درآمدهای آینده کاهش می‌یابد. در همین راستا، سهام تسلا بیش از ۳ درصد، اپل ۱.۶ درصد و پالانتیر نزدیک به ۳ درصد افت کردند. همچنین آرم هولدینگز، آتلاسیان و AMD نیز هر یک بیش از ۲ درصد کاهش یافتند که نشان‌دهنده خروج سرمایه‌گذاران از سهام با ارزش‌گذاری بالا است. با این حال، با کاهش نسبی بازده اوراق تا ظهر، بخشی از زیان‌ها جبران شد.
کدام سهام‌ها در برابر روند نزولی مقاومت کردند؟
شرکت Gilead Sciences با رشد ۲.۷ درصدی در صدر برندگان قرار گرفت و MicroStrategy نیز ۲.۴ درصد رشد کرد. همچنین سهام Dexcom، Applovin و Lululemon نیز عملکرد مثبتی داشتند. CrowdStrike و مایکروسافت نیز با رشد کمتر از یک درصد در محدوده مثبت باقی ماندند که نشان از چرخش محتاطانه سرمایه‌گذاران به سمت سهام باثبات با درآمدهای مقاوم دارد.
از سوی دیگر، سهام شرکت Novavax با دریافت تأییدیه واکسن کرونا از سازمان FDA و محدودیت‌های خاص در کاربرد، بیش از ۱۷ درصد جهش داشت. در مقابل، سهام Reddit با کاهش نزدیک به ۷ درصد مواجه شد؛ این افت پس از آن رخ داد که بانک Wells Fargo هشدارهایی درباره کاهش ترافیک بلندمدت به‌دلیل ورود هوش مصنوعی به جستجوی اینترنتی صادر کرد.
تنش‌های چین و آمریکا و سیاست‌های فدرال رزرو چه تأثیری دارند؟
در حوزه ژئوپلیتیک، واکنش تند چین به هشدار آمریکا در خصوص استفاده از تراشه‌های هوآوی موجب افزایش تنش‌ها شد. چین آمریکا را متهم به برهم زدن پیشرفت مذاکرات تجاری کرد و از اقدامات تلافی‌جویانه سخن گفت؛ موضوعی که می‌تواند روند مثبت ناشی از توافقات موقت تعرفه‌ای را تهدید کند.
در همین حال، اظهارات مقامات فدرال رزرو نیز به احتیاط بازار دامن زد. رئیس فدرال رزرو آتلانتا، رافائل بوستیک، اعلام کرد تنها از یک کاهش نرخ بهره در سال جاری حمایت می‌کند و تورم بالا را مانعی برای سیاست‌های انبساطی دانست. در شرایطی که بازده اوراق فشار زیادی بر سهام وارد کرده، این موضع‌گیری می‌تواند امیدها به چرخش سریع‌تر سیاست‌های پولی را کاهش دهد.
چشم‌انداز بازار: آیا فشار بر سهام فناوری ادامه دارد؟
پس از رشد قابل‌توجه هفته گذشته، کاهش اخیر در شاخص نزدک نشان‌دهنده بازگشت احتیاط به بازار است. سرمایه‌گذاران اکنون تمرکز خود را بر بازده اوراق خزانه به‌ویژه اوراق ۱۰ ساله معطوف کرده‌اند، زیرا این نرخ تأثیر مستقیمی بر ارزش‌گذاری سهام و وام‌دهی به مصرف‌کننده دارد. همچنین، تنش‌های تجاری میان چین و آمریکا و اظهارات آتی مقامات فدرال رزرو می‌تواند عامل نوسانات بعدی باشد. تا زمانی که بازده اوراق کاهش نیابد یا پیشرفت قابل‌توجهی در مذاکرات تجاری حاصل نشود، احتمال ادامه فشار بر سهام فناوری بالا خواهد بود.
توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
