طبق پیش‌بینی‌های تحلیلگران مؤسسه BofA Securities، قیمت گاز طبیعی در سال 2025 احتمالاً شاهد تغییرات قابل توجهی خواهد بود. تحلیلگران این مؤسسه بر این باورند که بازار گاز طبیعی با تنگ‌تر شدن عرضه و افزایش قیمت‌ها روبه‌رو خواهد شد، عواملی چون افزایش تقاضای صادرات گاز طبیعی مایع (LNG) و کاهش رشد تولید در حوزه‌های مهمی مانند Haynesville، به ویژه در نیمه دوم سال 2025، از دلایل اصلی این تحول هستند.
این تغییرات به‌طور کلی به یک تغییر ساختاری بزرگ‌تر در تقاضای جهانی گاز طبیعی اشاره دارد که هم در بازارهای داخلی و هم بین‌المللی در حال افزایش است.
پیش‌بینی قیمت‌ها و عواملی که آن را تحت تأثیر قرار می‌دهند
براساس پیش‌بینی‌های BofA، قیمت گاز طبیعی در NYMEX ممکن است به ۴ دلار برای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا (MMBtu) برسد، که نشان‌دهنده افزایش قابل توجهی نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی است. این افزایش قیمت تحت تأثیر توازن عرضه و تقاضای محدود در نیمه دوم سال 2025 قرار دارد.
شروع پروژه‌های جدید صادرات LNG مانند Plaquemines LNG و Corpus Christi Stage 3، تقاضای جدیدی را به بازار وارد خواهد کرد که احتمالاً از ظرفیت تولید فعلی ایالات متحده فراتر می‌رود. این پروژه‌ها به‌تنهایی ممکن است تقاضای اضافی معادل ۳.۵ میلیارد فوت مکعب در روز ایجاد کنند.
چالش‌های تولید در حوزه‌های اصلی
یکی از چالش‌های اصلی که در این گزارش به آن اشاره شده، مشکلات موجود در رشد تولید در حوزه‌هایی مانند Haynesville Basin است. این حوزه با موانعی ساختاری نظیر کاهش تعداد دکل‌های حفاری و محدودیت در توسعه زیرساخت‌ها روبه‌رو است. تولید در این حوزه به طور پیوسته در حال کاهش است و توانایی محدودی برای افزایش تولید به منظور تأمین تقاضای جدید دارد.
فرایند ادغام میان تولیدکنندگان در این حوزه به‌طور همزمان باعث بهبود بهره‌وری عملیاتی و تقویت انضباط تولید شده است، به طوری که تولیدکنندگان تمایل ندارند بیش از حد عرضه کنند و بازار را با گاز اشباع کنند.
تحلیل در خصوص LNG و مصرف داخلی
تقاضای LNG و برق‌رسانی داخلی به عنوان عواملی بلندمدت برای مصرف گاز طبیعی در نظر گرفته می‌شوند. این دو عامل باعث می‌شوند گاز طبیعی به بخش مهمی از استراتژی‌های گذار انرژی تبدیل شود. تحلیلگران BofA همچنین به فرصت‌های آربیتراژ جهانی LNG اشاره می‌کنند که می‌تواند از قیمت‌های بالاتر برای گاز در بازارهای بین‌المللی نسبت به معیارهای داخلی ایالات متحده حمایت کند.
چشم‌انداز نفت و فرصت‌های گاز
در حالی که بازار نفت در سال 2025 با پیش‌بینی‌هایی مبنی بر افزایش عرضه و فشار نزولی بر قیمت‌ها روبه‌رو خواهد بود، پیش‌بینی می‌شود که این وضعیت جذابیت بیشتری برای شرکت‌های اکتشاف و تولید گاز در مقایسه با رقبای نفتی ایجاد کند. با توجه به اینکه ارزش‌گذاری گاز هنوز به طور نسبی کمتر از ارزش‌های بلندمدت آن است، BofA پتانسیل افزایش ارزیابی‌های شرکت‌های متمرکز بر گاز را مشاهده می‌کند.
وضعیت بازار گاز در کانادا
در کانادا، تاسیسات جدید صادرات LNG Shell-operated Canada LNG که در حال راه‌اندازی است، می‌تواند تأثیر مثبت زیادی بر تولیدکنندگان گاز طبیعی در غرب کانادا بگذارد. اگرچه راه‌اندازی کامل این تأسیسات زمان خواهد برد، اما پیش‌بینی می‌شود که با گذشت زمان، AECO basis (معیاری برای قیمت گاز در کانادا) تنگ‌تر شود و این امر به نفع تولیدکنندگانی مانند Ovintiv (NYSE: OVV) باشد، که به‌دلیل این تحلیل از سوی BofA به رتبه «خرید» ارتقاء یافته است.
بنا بر تحلیل‌های BofA، بازار گاز طبیعی در سال 2025 تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون رشد تقاضای صادرات LNG، چالش‌های تولید و سیاست‌های انرژی در سطح جهانی قرار خواهد گرفت. با این حال، افزایش تقاضا و تنگ شدن توازن عرضه و تقاضا، پیش‌بینی افزایش قیمت‌ها را به‌دنبال خواهد داشت. این روند احتمالاً جذابیت سرمایه‌گذاری در بخش گاز را افزایش می‌دهد و می‌تواند به رشد بیشتر شرکت‌های فعال در این حوزه منجر شود.
