قیمت نقره (XAG/USD) در سطح ۳۸.۴۰ دلار معامله می‌شود و حمایت کلیدی آن در ۳۵.۲۸ دلار قرار دارد، در حالی که داده‌های CPI زمینه را برای شکست یا بازگشت بعدی فراهم می‌کنند. خریداران نقره سطح ۳۷.۰۰ دلار را به‌عنوان نخستین خط حمایتی زیر نظر دارند و عدم تحقق انتظارات CPI می‌تواند آزمون این سطح را تحریک کند.
پیش‌بینی CPI بر بازگشت تورمی دلالت دارد
نقره (XAG/USD) پیش از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه ژوئن در روز سه‌شنبه ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ، در سطح ۳۸.۴۰ دلار معامله می‌شود و معامله‌گران به حرکت به سمت سطح روانی ۴۰.۰۰ دلار چشم دوخته‌اند. با حمایت در ۳۵.۲۸ دلار و ساختار تکنیکال قدرتمند، نقره در موقعیت مناسبی قرار دارد؛ اما حرکت بعدی آن به شدت به میزان افزایش تورم در واکنش به تعرفه‌های جدید بستگی دارد.
بر اساس اجماع FactSet، انتظار می‌رود شاخص CPI سرفصل در ماه ۰.۲۳ درصد و تورم هسته‌ای ۰.۳۰ درصد افزایش یابد. این ارقام نرخ سالانه را به ۲.۷ درصد (از ۲.۴ درصد در ماه مه) افزایش می‌دهد و نخستین سیگنال جدی خواهد بود که تعرفه‌های دوره ترامپ (Donald Trump) به قیمت‌های مصرف‌کننده منتقل شده‌اند. تحلیلگران انتظار دارند این عدد CPI انتظارات بازار نسبت به مسیر فدرال رزرو (Federal Reserve) و موقعیت‌گیری دلار را در کوتاه‌مدت تغییر دهد.
فشارهای ناشی از تعرفه‌ها نوسان بازار را تحریک می‌کند
میانگین نرخ تعرفه آمریکا اوایل سال از ۲.۵ درصد به ۲۵ درصد جهش یافت و اکنون نزدیک به ۱۴ درصد قرار دارد. اقتصاددانان گلدمن ساکس (Goldman Sachs) انتظار دارند فشارهای قیمتی در کالاهایی مانند پوشاک و لوازم الکترونیکی ظاهر شود. پانتئون ماکروایکانامیکس (Pantheon Macroeconomics) افزایش پیش‌بینی‌شده در CPI را «انکارناپذیر» خواند. رئیس فدرال رزرو، جروم پاول (Jerome Powell)، اعلام کرد که اثر تعرفه‌ها مانع از کاهش نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی شده است.
سه سناریو برای CPI، سه مسیر برای نقره
| سناریو | توضیحات |
|---|---|
| سناریو ۱ – CPI داغ (بالاتر از ۰.۳۰ درصد) | شانس کاهش نرخ بهره کاهش می‌یابد؛ بازده واقعی افزایش می‌یابد• دلار فشار بر نقره وارد می‌کند• شکست حمایت ۳۵.۲۸ دلار مسیر را به سمت ۳۲.۱۰ دلار باز می‌کند |
| سناریو ۲ – CPI مطابق انتظار (۰.۲۳ تا ۰.۳۰ درصد) | نقره احتمالاً در نزدیکی ۳۸.۴۰ دلار تثبیت می‌شود• حمایت ۳۵.۲۸ دلار حفظ می‌شود• تمرکز معامله‌گران به سمت ۴۰.۰۰ دلار جلب می‌شود |
| سناریو ۳ – CPI ضعیف (زیر ۰.۲۳ درصد) | شانس کاهش نرخ بهره به بالای ۶۰ درصد می‌رسد• ضعف دلار نقره را تقویت می‌کند• احتمال شکست به سمت ۴۰.۰۰ و ۴۴.۱۰ دلار |
دلار، بازده‌ها و ساختار تکنیکال
بازده‌ها در حال افزایش‌اند — بازده ۱۰ ساله در ۴.۴۲۳ درصد و بازده ۳۰ ساله در ۴.۹۶۱ درصد قرار دارد — که ریسک تورمی را قیمت‌گذاری می‌کنند. شاخص دلار آمریکا (DXY) تا زمانی که از سطح ۹۸.۸۸ عبور نکند، با محدودیت روبه‌رو است و این موضوع رشد دلار را محدود می‌کند. ساختار صعودی نقره بالاتر از سطح ۳۵.۲۸ دلار سالم باقی مانده است، در حالی که میانگین ۵۲ هفته‌ای بسیار پایین‌تر، در ۳۲.۱۰ دلار قرار دارد.
چشم‌انداز: عدد CPI مسیر را مشخص می‌کند
با توجه به اینکه نقره هم‌اکنون بالاتر از سطح شکست خود از اوایل سال معامله می‌شود، انتشار شاخص CPI در روز سه‌شنبه مشخص خواهد کرد که آیا قیمت به سمت ۴۰.۰۰ دلار ادامه می‌دهد یا بازمی‌گردد. تقاضای صنعتی مداوم، پنجمین کسری متوالی سالانه عرضه و خرید قوی طلا توسط بانک‌های مرکزی، زمینه بنیادی مستحکمی ایجاد کرده‌اند. اما در کوتاه‌مدت، همه چیز به این عدد بستگی دارد. معامله‌گران باید آماده یک حرکت جهت‌دار پس از انتشار داده‌ها باشند.
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
