تحلیل روزانه شاخص هنگ‌سنگ (Hang Seng) | سه‌شنبه ۲۰ خرداد ۱۴۰۴

شاخص هنگ‌سنگ با خوش‌بینی به توافق تجاری آمریکا و چین و امیدواری نسبت به بسته‌های محرک از پکن به ۲۴۲۶۱ واحد صعود کرد
گفتگوهای تجاری آمریکا و چین وارد روز دوم شد؛ نتیجه می‌تواند شاخص را به سوی ۲۴۵۰۰ واحد یا پایین‌تر هدایت کند
عبور پایدار از ۲۴۵۰۰ واحد می‌تواند راه را برای رسیدن به سقف ماه مارس در ۲۴۸۷۴ واحد هموار کند

بازارهای هنگ‌کنگ و سرزمین اصلی چین در روز سه‌شنبه ۲۰ خرداد ۱۴۰۴ (۱۰ ژوئن ۲۰۲۵) با امیدواری به دستیابی به توافق تجاری، رشد کردند. مذاکرات تجاری آمریکا و چین که از ۱۹ خرداد آغاز شده بود، در روز دوم خود ادامه یافت.

داده‌های ضعیف‌تر از انتظار تجارت چین و افزایش فشارهای ضدتورمی، انتظارات برای بسته‌های محرک بیشتر از سوی پکن را تقویت کرد و از همین رو در ابتدای معاملات رشد شاخص‌ها را شاهد بودیم.

با این حال، احتیاط معامله‌گران پیش از آغاز روز دوم مذاکرات، رشد بیشتر را محدود کرد. شاخص هنگ‌سنگ پس از صعود روز گذشته، با پیشتازی گروه املاک و فناوری همراه بود و در مقابل سهام خودروهای برقی اندکی ضعیف‌تر عمل کرد.

بازارها همچنان تحت تأثیر تحولات تجاری آمریکا و چین و نیز سیگنال‌های محرک از پکن هستند. داده‌های ضعیف اقتصادی ماه اردیبهشت چین نیازمند رصد دقیق است؛ این عوامل می‌توانند تعیین کنند که آیا شاخص به زیر ۲۴۰۰۰ سقوط می‌کند یا از ۲۴۵۰۰ عبور خواهد کرد.

صعود شاخص هنگ‌سنگ در پی رالی سهام املاک

در بازارهای آمریکا در روز ۱۰ ژوئن، شاخص نزدک کامپوزیت ۰٫۳۱٪ رشد کرد و سرمایه‌گذاران همچنان امیدوار به توافق تجاری بودند. شاخص هنگ‌سنگ در ابتدای معاملات با ۰٫۳۳٪ افزایش به ۲۴۲۶۱ واحد رسید. در سرزمین اصلی چین نیز شاخص سی‌اس‌آی۳۰۰ و شاخص کامپوزیت شانگهای به‌ترتیب ۰٫۱۶٪ و ۰٫۱۱٪ صعود کردند.

پیشتازی گروه املاک و فناوری

امید به کاهش تنش در جنگ تجاری باعث افزایش تقاضا برای سهام فناوری شد. بایدو (Baidu) و علی‌بابا (Alibaba) به‌ترتیب ۰٫۱۷٪ و ۰٫۰۸٪ رشد کردند. با این حال، سهام گروه املاک بیشترین افزایش را ثبت کرد و شاخص املاک سرزمین اصلی چین در شاخص هنگ‌سنگ ۳٫۰۶٪ جهش داشت. احتمال بسته‌های محرک بیشتر از پکن تقاضا برای سهام املاک را تقویت کرد.

در مقابل، سهام خودروهای برقی از رشد کلی شاخص کاست. شرکت جیلی خودرو (Geely Automobile) و لی اتو (Li Auto) به‌ترتیب ۰٫۲۳٪ و ۱٫۷۵٪ افت کردند که نگرانی از تشدید رقابت قیمتی عامل آن بود.

تمرکز بر جنگ تجاری آمریکا و چین

مذاکرات تجاری آمریکا و چین پس از برگزاری شش ساعت جلسه در ۱۹ خرداد، در روز دوم خود (۲۰ خرداد) ادامه یافت تا درباره تعرفه‌ها و محدودیت‌های تجاری بحث شود. کوین هسِت، مدیر شورای اقتصادی ملی آمریکا، ابراز امیدواری کرده در صورت پیشرفت مذاکرات، چین محدودیت‌ها بر مواد نادر خاکی را بردارد و آمریکا کنترل‌های صادراتی بر کالاهای فناوری را کاهش دهد.

نتایج روز دوم می‌تواند برای احساس کلی بازارهای جهانی تعیین‌کننده باشد. به‌ویژه گزارش‌های مربوط به کاهش تعرفه‌ها و حذف محدودیت‌های صادراتی، تقاضا برای سهام فهرست‌شده در هنگ‌کنگ و سرزمین اصلی چین را بالا خواهد برد. اما هرگونه چالش در رسیدن به توافق دوطرفه، احتمال فشار بر دارایی‌های پرریسک را افزایش می‌دهد.

برخی اقتصاددانان نیز نسبت به دستیابی به توافق جامع تردید دارند. آلیسیا گارسیا هرترو، اقتصاددان ارشد ناتیکسیس آسیا پسیفیک، معتقد است شاید تنها تعلیق کنترل‌های صادراتی مورد توافق قرار گیرد و احتمال دستیابی به توافق مهم کمتر است.

سطوح کلیدی تکنیکال

• مقاومت: ۲۴۵۰۰، سپس ۲۴۸۷۴

• حمایت: ۲۴۰۰۰، ۲۳۵۰۰، ۲۳۰۰۰ و میانگین متحرک نمایی پنجاه روزه در ۲۳۰۲۶

• گرایش کوتاه‌مدت: صعودی، منوط به چشم‌انداز مذاکرات و سیگنال‌های محرک

خلاصه پیش‌بینی

با وجود نگرانی‌ها از داده‌های اقتصادی ضعیف چین، شاخص هنگ‌سنگ بالای ناحیه معاملات ماه‌های اخیر قرار دارد. امید به توافق تجاری یا محرک جدید از پکن همچنان از عوامل مثبت محسوب می‌شوند. مقاومت ۲۴۵۰۰ واحد تا زمان مشخص شدن جزئیات توافق مانع افزایش بیشتر خواهد بود.