تحلیل روزانه شاخص دکس (Dax) | دوشنبه ۱۹ خرداد ۱۴۰۴

شاخص DAX روند صعودی سه‌روزه خود را با افت ۰٫۰۸٪ در ششم ژوئن متوقف کرد؛ داده‌های اقتصادی ضعیف آلمان و لحن جنگ‌طلبانه بانک مرکزی اروپا (ECB) باعث نگرانی سرمایه‌گذاران شد. صادرات آلمان در ماه آوریل ۱٫۷٪ کاهش یافت و محموله‌های صادرشده به آمریکا با سقوط ۱۰٫۵٪ مواجه شدند که نگرانی‌های مربوط به جنگ تجاری را تشدید کرد. اکنون چشم‌انداز DAX به داده‌های تورمی آمریکا، سیگنال‌های ECB و مذاکرات تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا این هفته بستگی دارد.

پایان روند صعودی سه‌روزه DAX

شاخص DAX در جمعه، ششم ژوئن، با افت ۰٫۰۸٪ نسبت به روز قبل، به عدد ۲۴٬۳۰۵ واحد رسید و رشد ۰٫۱۹٪ روز پنج‌شنبه را تا حدی جبران کرد. این افت همچنین به معنای پایان روند صعودی سه‌روزه این شاخص بود.

در لحظه بازگشایی بازار، انتشار شاخص‌های اقتصادی ضعیف آلمان و کنفرانس خبری جنگ‌طلبانه‌تر از حد انتظار بانک مرکزی اروپا بر شاخص فشار آوردند. صادرات آلمان در آوریل نسبت به ماه قبل ۱٫۷٪ کاهش یافت و صادرات به آمریکا ۱۰٫۵٪ افت کرد که بازتاب تأثیر احتمالی تعرفه‌های باقیمانده بر اقتصاد آلمان و منطقه یورو است. در همین حال، تولید صنعتی آلمان نیز ۱٫۴٪ در آوریل کاهش یافت.

پیشتازی سهام بانکی با سیگنال‌های جنگ‌طلبانه ECB

انتظارات نسبت به موضع کمتر نرم بانک مرکزی اروپا باعث شد سهام بانکی روند صعودی خود را حفظ کنند. سهام دویچه‌بانک (Deutsche Bank) با ۰٫۷۱٪ رشد و کامرزبانک (Commerzbank) با ۰٫۱۸٪ افزایش مواجه شدند.

در مقابل، افزایش تعرفه‌های فولاد و آلومینیوم توسط دونالد ترامپ (Donald Trump) و نبود پیشرفتی در مذاکرات تجاری آمریکا و اتحادیه اروپا بر سهام خودروسازان فشار آورد. سهام فولکس‌واگن (Volkswagen) با ۱٫۷۲٪ افت همراه شد و پورشه (Porsche)، مرسدس‌بنز گروپ (Mercedes-Benz Group) و بی‌ام‌و (BMW) نیز کاهش ارزش داشتند.

رالی وال‌استریت به‌خاطر گزارش اشتغال قوی آمریکا

بازارهای آمریکا پس از گزارش اشتغال قوی مه، نگرانی‌ها از رکود را کاهش دادند و تمرکز را از تنش دونالد ترامپ (Donald Trump) و ایلان ماسک (Elon Musk) به وضعیت بازار کار معطوف کردند. شاخص نزدک کامپوزیت با رشد ۱٫۲۰٪، داوجونز با ۱٫۰۵٪ و اس‌اندپی ۵۰۰ با ۱٫۰۳٪ افزایش مواجه شدند. سهام تسلا (Tesla) نیز با ۳٫۶۷٪ رشد تا حدی سقوط ۱۴٫۲۶٪ پنج‌شنبه را جبران کرد.

متوسط دستمزد ساعتی در مه نسبت به سال قبل ۳٫۹٪ افزایش یافت و خالص مشاغل غیرکشاورزی ۱۳۹ هزار شغل جدید ایجاد کرد که نرخ بیکاری را در ۴٫۲٪ ثابت نگه داشت. با این حال، نرخ مشارکت به‌طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافت که زیرپوستی از ضعف در بازار کار را نشان می‌دهد.

انتظار برای انتظارات تورمی مصرف‌کننده

در جلسه معاملاتی دوشنبه، نهم ژوئن، انتظارات تورمی مصرف‌کننده آمریکا مورد توجه قرار خواهد گرفت. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند این انتظارات در مه در سطح ۳٫۶٪ ثابت بماند.

خوانش پایین‌تر ممکن است شرط‌بندی‌ها بر کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ را افزایش دهد و تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند DAX را بالا ببرد. برعکس، عدد بالاتر می‌تواند از موضع صبر و انتظار فدرال‌رزرو حمایت کند و بر روحیه ریسک تأثیر منفی بگذارد. با توجه به انتشار گزارش تورم مصرف‌کننده آمریکا در یازدهم ژوئن، بازارها ممکن است نسبت به این داده‌ها حساس‌تر شوند.

تأثیر مذاکرات تجاری بر DAX

معامله‌گران باید پیشرفت در مذاکرات تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا را زیر نظر داشته باشند. پیشرفت در توافق تجاری می‌تواند بر موضع ECB درباره کاهش نرخ در ژوئیه تأثیر بگذارد، و عدم پیشرفت ممکن است بار دیگر امیدها به کاهش نرخ در ژوئیه و افزایش تقاضا برای سهام فهرست‌شده در DAX را زنده کند.

چشم‌انداز: محرک‌های کلیدی برای DAX

چشم‌انداز کوتاه‌مدت DAX به داده‌های تورم آمریکا، پیشرفت مذاکرات تجاری و اظهارنظرهای بانک‌های مرکزی بستگی دارد.

سناریوی صعودی: پیشرفت در مذاکرات تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا، تورم نرم‌تر آمریکا و سیگنال‌های کاهشی بانک‌های مرکزی ممکن است DAX را به سمت ۲۴٬۵۰۰ سوق دهد.
سناریوی نزولی: شکست مذاکرات تجاری، تورم بالاتر از انتظار آمریکا یا اظهارنظرهای جنگ‌طلبانه بانک‌های مرکزی ممکن است DAX را تا ۲۴٬۰۰۰ پایین بکشد.

تا صبح دوشنبه، قراردادهای آتی DAX ثبات داشتند و نزدک ۱۰۰ مینی با افت ۳۰ واحدی مواجه شد که نشان از آغاز هفته‌ای نوسانی دارد.

تحلیل تکنیکال: خوش‌بینی محتاطانه

با وجود افت جمعه، DAX بالای میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ و ۲۰۰ روزه باقی مانده که نشانه‌ای از حرکت صعودی زیرپوستی است.

• هدف صعودی: شکست مقاومت ۲۴٬۴۷۹ (بیشینه ششم ژوئن) می‌تواند راه را برای دستیابی به ۲۴٬۷۵۰ هموار کند و سطح ۲۵٬۰۰۰ به‌عنوان مقاومت روانی بعدی باقی می‌ماند.

• ریسک نزولی: افت زیر ۲۴٬۰۰۰ می‌تواند سطح ۲۳٬۷۵۰ را فعال کند و حمایت بعدی را در کمینه ۲۳٬۲۷۵ مورخ ۲۳ مه قرار دهد.

• شاخص قدرت نسبی (RSI ۱۴ روزه): در سطح ۶۵٫۳۸ قرار دارد و فضای لازم برای بازآزمایی قله ۲۴٬۴۷۹ بدون ورود به منطقه اشباع خرید (بالاتر از ۷۰) را نشان می‌دهد.

نتیجه‌گیری

معامله‌گران باید مذاکرات تجاری آمریکا–اتحادیه اروپا، داده‌های تورمی پیش رو در آمریکا و سیگنال‌های ECB را با دقت دنبال کنند. برای تحلیل عمیق‌تر به «پیش‌بینی‌ها و چشم‌اندازهای کلان» و «تقویم اقتصادی» ما مراجعه کنید.

*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.