شاخص S&P 500 این هفته با کاهش 0.4 درصدی به کار خود پایان داد و همچنان حدود 8 درصد پایین‌تر از اوج فوریه خود باقی ماند. این کاهش در حالی رخ داد که گزارش‌های قوی درآمدی شرکت‌ها با نگرانی‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی در تعارض بودند. با وجود فشار بر بخش‌های رشد، تقاضای جزئی برای سهام دفاعی و چرخه‌ای نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان بین ریسک و احتیاط در حال تعادل هستند.
مذاکرات تجاری؛ پیشرفت یا نمایش دیپلماتیک؟
-
ازسرگیری مذاکرات: مذاکرات تجاری بین ایالات متحده و چین پس از هفته‌ها وقفه در ژنو آغاز شد.
-
عدم پیشرفت ملموس: با وجود 8 ساعت گفت‌وگو، هنوز توافق رسمی حاصل نشده است.
-
تهدید تعرفه‌ها: ترامپ از احتمال اعمال تعرفه 80 درصدی بر واردات چینی صحبت کرد که فضای مذاکرات را متشنج کرده است.
-
تغییر دیپلماتیک: پیش‌نویس چارچوب تجاری جدید بین ایالات متحده و بریتانیا، نشان‌دهنده تغییر احتمالی در اولویت‌های سیاست خارجی آمریکا است.
این تحولات ممکن است در کوتاه‌مدت از ریسک‌های موجود بکاهد، اما همچنان نگرانی‌ها در مورد تنش‌های تجاری و اختلالات زنجیره تأمین پابرجا هستند.
فدرال رزرو؛ توقف افزایش نرخ‌ها، اما با نگرانی بیشتر
-
توقف برای سومین بار: فدرال رزرو برای سومین نشست متوالی نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما لحن مقامات بانک مرکزی محتاط‌تر شده است.
-
اظهارات پاول: رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، اشاره کرد که مسیر آتی سیاست پولی همچنان نامشخص است.
-
شیب منحنی بازده: تفاوت بازده اوراق 2 و 10 ساله به 50 واحد پایه رسید، در حالی که در پایان سال گذشته تنها 34 واحد پایه بود. این موضوع نشان‌دهنده نگرانی‌ها از تورم بلندمدت به جای خوش‌بینی به رشد اقتصادی است.
فصل گزارش‌های مالی؛ فراتر از انتظارها
-
گزارش‌های قوی: تاکنون 90 درصد از شرکت‌های S&P 500 نتایج مالی خود را برای سه‌ماهه اول سال منتشر کرده‌اند.
-
رشد سود: رشد سود شرکت‌ها به 13.4 درصد رسیده که نسبت به هفته گذشته افزایش داشته است.
-
دلایل: این رشد عمدتاً ناشی از بهبود زنجیره تأمین، انتقال هزینه‌ها به مصرف‌کنندگان و بهره‌وری عملیاتی بوده است.
بررسی حرکات بخشی بازارها
-
سهام‌های دفاعی: سرمایه‌گذاران همچنان به دنبال پایداری در سهام‌های دفاعی مانند شرکت‌های خدمات عمومی و کالاهای مصرفی با جریان‌های نقدی پایدار هستند.
-
خدمات عمومی: 0.6 درصد افزایش هفتگی، 6.8 درصد افزایش از ابتدای سال
-
کالاهای مصرفی: 1.0 درصد کاهش هفتگی، 5.3 درصد افزایش از ابتدای سال
-
-
فشار بر بخش‌های رشد: تکنولوژی و کالاهای مصرفی غیرضروری همچنان تحت فشار قرار دارند.
-
تکنولوژی: 0.3 درصد کاهش هفتگی، 8.0 درصد کاهش از ابتدای سال
-
مصرفی غیرضروری: 0.8 درصد افزایش هفتگی، 11.5 درصد کاهش از ابتدای سال
-
-
چرخش به سمت سهام‌های چرخه‌ای: برخی سرمایه‌گذاران به سمت سهام‌های صنعتی و مالی حرکت کرده‌اند که نشان‌دهنده اعتماد به تاب‌آوری اقتصادی است.
-
صنعتی: 1.1 درصد افزایش هفتگی، 3.6 درصد افزایش از ابتدای سال
-
مالی: 0.1 درصد افزایش هفتگی، 3.6 درصد افزایش از ابتدای سال
-
بهداشت و درمان: 4.2 درصد کاهش هفتگی، 3.1 درصد کاهش از ابتدای سال (به دلیل نگرانی‌های سیاستی)
-
چشم‌انداز معاملاتی؛ همچنان وابسته به داده‌ها
در مجموع، بازارها همچنان به داده‌های اقتصادی و تحولات ژئوپلیتیکی حساس هستند و مسیر آتی شاخص‌ها به شدت به این عوامل وابسته خواهد بود.
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاه رسانی است و نباید به عنوان مشاوره مالی ،سرمایه گذاری یا حقوقی تلقی شود پیش از هر تصمیم سرمایه گذاری تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت کنید
