قیمت اونس طلای اسپات در روزهای گذشته با سیگنال‌های حمایتی دونالد ترامپ، تا مرز مقاومت ۲۷۶۴ دلاری پیش رفت که بالاترین سطح در تقریباً سه ماه اخیر محسوب می‌شود. البته پیش از نگارش این تحلیل، بهای هر اونس طلا در حدود ۲۷۵۶ دلار تثبیت شد. سرمایه‌گذاران بازار طلا همچنان با احتیاط منتظر اقدامات دولت جدید ایالات متحده هستند؛ اقداماتی که ممکن است اشتهای خرید دارایی‌های امن، از جمله طلا، را تقویت یا تضعیف کند.
آیا تعرفه‌های آمریکا بر طلا تأثیر خواهد گذاشت؟
پس از مراسم تحلیف رسمی، ترامپ تهدیدات مربوط به وضع تعرفه‌های تجاری را گسترش داد و چین و اتحادیه اروپا را هدف اصلی خود اعلام کرد. همچنین وی در هفته‌های آتی، سیگنال‌هایی مبنی بر اقدامات مشابه علیه کانادا و مکزیک داده است. در چنین شرایطی، توجه اصلی سرمایه‌گذاران معطوف به پیامدهای سیاست‌های دولت ترامپ درباره تعرفه‌ها و کاهش مالیات‌ها است؛ موضوعی که به گفته برخی اقتصاددانان می‌تواند مجدداً تورم را شعله‌ور سازد و توان فدرال رزرو در ادامه سیاست‌های انبساطی پولی را محدود کند. به‌طور معمول، افزایش هزینه‌های استقراض (نرخ بهره) بر بهای طلا فشار منفی وارد می‌کند، زیرا نگهداری دارایی‌های بدون سوددهی نظیر طلا در مقایسه با اوراق با بازدهی بالاتر، جذابیت کمتری خواهد داشت.
رکوردهای قیمتی طلا در سال ۲۰۲۴
بر اساس گزارش پلتفرم‌های معاملاتی طلا، بهای طلای شمش در سال ۲۰۲۴ رکوردهای قابل توجهی ثبت کرد و در مجموع بیش از ۲۷ درصد رشد داشت. این افزایش چشمگیر در پی سیاست کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تنش‌های ژئوپلیتیک و همچنین خریدهای بیشتر بانک‌های مرکزی از طلای فیزیکی رخ داد. در آینده، با توجه به نگرانی‌ها از سیاست‌های مهاجرتی ترامپ و همچنین تنش فزاینده روابط آمریکا با سایر کشورها، بازار طلا ممکن است شاهد موج تازه‌ای از تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن باشد.
کاهش دلار و رشد طلا
در معاملات اخیر، ارزش دلار آمریکا کاهش یافت و در کنار آن، بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده در حدود ۴.۵۷ درصد ثابت ماند؛ وضعیتی که به نفع قیمت طلا تمام شد. پیش‌تر، سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ موجب فشار نزولی بر بهای طلا شده بود؛ چراکه او اعلام کرده بود در نظر دارد تعرفه ۱۰ درصدی بر کالاهای وارداتی از چین اعمال کند. این تصمیم قرار است از تاریخ ۱ فوریه ۲۰۲۵ اجرایی شود؛ یک روز پس از آنکه ترامپ مکزیک و کانادا را به اعمال تعرفه ۲۵ درصدی تهدید کرده بود.
تا این لحظه، هیچ‌کدام از این تهدیدها به مرحله اجرایی نرسیده و همین امر امیدواری‌هایی را ایجاد کرده که دولت در اجرای تعرفه‌ها محتاط‌تر عمل کند؛ موضوعی که می‌تواند نگرانی‌های تورمی را تعدیل کند. در اوایل ماه جاری میلادی، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به بالاترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته رسید. دلیل اصلی این افزایش، نگرانی‌ها درباره رویکرد «اول آمریکا» و سیاست‌های تحریک رشد اقتصادی ترامپ بود که می‌تواند باعث افزایش تورم شده و توان فدرال رزرو برای کاهش بیشتر نرخ بهره را محدود کند.
با وجود این نگرانی‌ها، بازارهای مالی همچنان انتظار دارند فدرال رزرو تا ماه ژوئیه نرخ بهره را کاهش دهد و احتمالاً تا پایان سال نیز کاهش‌های دیگری در راه خواهد بود.
تحلیل فنی و چشم‌انداز امروز قیمت طلا
بر اساس پیش‌بینی تحلیلگران طلا و بررسی نمودار روزانه، روند کلی قیمت طلا همچنان صعودی است و از نظر تکنیکال، پتانسیل حرکت به سمت مقاومت روانی ۲۸۰۰ دلاری در اونس وجود دارد؛ به‌ویژه پس از آنکه خریداران توانستند قیمت را تا سطوح مقاومتی ۲۷۶۶ و ۲۷۸۵ دلار بالا ببرند. بااین‌حال، دقت داشته باشید که شاخص‌های تکنیکال (از جمله RSI و MACD) در محدوده اشباع خرید قرار گرفته‌اند؛ بنابراین خطر اصلاح نزولی در کوتاه‌مدت وجود دارد.
به‌طور کلی، همچنان استراتژی خرید طلا در هر اصلاح نزولی پیشنهاد می‌شود، اما مدیریت ریسک نباید فراموش شود. در این میان، توجه به عوامل مؤثر بر بازار طلا، از جمله نرخ دلار آمریکا، آینده سیاست‌های ترامپ و میزان تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک در سایه تنش‌های ژئوپلیتیکی جهانی، اهمیت ویژه‌ای دارد.
