این سرنخ‌ها و نشانه‌ها از بازار سهام آمریکا را برای پیش‌بینی قیمت طلا و نقره از دست ندهید

در میان نمودارهای متعددی که این روزها تحلیل می‌شوند، دو نمودار بیش از همه توجه تحلیل‌گران را جلب کرده‌اند: نمودار معاملات آتی شاخص S&P 500 و نمودار شاخص دلار آمریکا (USDX).

نمودار بازار سهام نقشی کلیدی در جهت‌دهی به سایر بازارها ایفا می‌کند؛ از جمله قیمت طلا، نقره و سهام شرکت‌های معدنی. به همین دلیل، حتی اگر مستقیماً در بازار سهام فعالیت نمی‌کنید، بررسی این بازار اهمیت زیادی دارد.

برای نخستین بار در ماه جاری، شاهد شکسته شدن یک خط حمایت صعودی مهم در نمودار S&P 500 هستیم. این اتفاق ممکن است نشانه‌ای از آغاز یک روند نزولی باشد، به‌ویژه پس از ناکامی این شاخص در عبور از سطح مهم ۶۰۰۰ واحد.

آیا بازار در آستانه یک چرخش بزرگ قرار دارد؟

در تحلیل روز گذشته نیز اشاره شد که شاخص سهام پس از چند تلاش ناموفق برای تثبیت بالای سطح ۶۰۰۰، اکنون در حال کاهش است. اگر این سطح به‌عنوان سقف جدید بازار تثبیت شود، احتمال آغاز یک روند نزولی قوی وجود دارد.

از نظر تکنیکال و فاندامنتال، نشانه‌های متعددی مبنی بر ضعف بازار مشاهده می‌شود. تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین علی‌رغم آتش‌بس موقت، همچنان پابرجاست و تعرفه‌ها نسبت به قبل از ماه آوریل افزایش یافته‌اند؛ امری که فشار مضاعفی بر تجارت جهانی و در نتیجه بازار سهام وارد کرده است.

در این میان، "پل رجچک" (Paul Rejczak) نیز اخیراً با سود ۶.۵ درصدی در مدت دو هفته از معامله خرید در سهام JPM خارج شده است. او همچنان برای معاملات بلندمدت خود، حد ضرر محافظتی تعیین کرده تا در صورت افت بازار، با سود از موقعیت خارج شود.

صعود شاخص دلار و پیامدهای آن

شاخص دلار آمریکا (USDX) نیز در حال حاضر به محدوده‌های حمایتی مهمی رسیده است؛ از جمله کف‌های ماه مه، مرز پایینی کانال نزولی کوتاه‌مدت و سطح ۶۱.۸٪ فیبوناچی. همچنین سطح حمایتی مهم سال ۲۰۲۳ نیز لمس شده که باعث برگشت صعودی دلار شده است.

چنانچه این بازگشت صعودی تثبیت شود، می‌توان انتظار داشت که یک روند صعودی جدید در شاخص دلار آغاز شده باشد. با در نظر گرفتن نمودارهای بلندمدت، چشم‌انداز میان‌مدت دلار بسیار صعودی ارزیابی می‌شود.

افزایش ارزش دلار اغلب به زیان کامودیتی‌ها و فلزات گران‌بها تمام می‌شود. کاهش قیمت طلا، نقره و سهام مرتبط با استخراج این فلزات، از پیامدهای محتمل این شرایط است.

مس در نقطه عطف – آرامش پیش از طوفان؟

در میان کالاهای اساسی، قیمت مس نیز در حال نزدیک شدن به یک نقطه بحرانی است. این فلز اکنون بین خطوط حمایت و مقاومت در حال نوسان است و به نظر می‌رسد به‌زودی یک شکست قیمتی در یکی از این دو جهت رخ دهد.

اگر فرضیه شکل‌گیری کف قیمتی در شاخص دلار درست باشد، احتمال دارد که مس نیز سقف قیمتی خود را ثبت کرده باشد. این موضوع می‌تواند آغازگر یک روند نزولی قابل‌توجه در بازار مس باشد.

همچنین، طبق تحلیل تکنیکال مبتنی بر رأس مثلث (triangle-vertex-based reversal)، فردا زمان بالقوه‌ای برای چرخش روند قیمت مس است. در این سناریو، ممکن است ابتدا شاهد یک افزایش مقطعی باشیم که در ادامه به سرعت برگشت خورده و کاهش شدیدی آغاز شود.

از سوی دیگر، الگوی فصلی نیز از کاهش قیمت مس در هفته‌ها و ماه‌های پیش‌رو حمایت می‌کند.

جمع‌بندی

مجموع شواهد فنی و بنیادی، از یک سناریوی محتمل حکایت دارد:

• رالی صعودی دلار آمریکا

• کاهش شاخص سهام

• سقوط قیمت فلزات گران‌بها و سایر کامودیتی‌ها

این تحولات می‌توانند بازارهای مالی را وارد مرحله‌ای جدید کنند که نیازمند بررسی دقیق‌تر از سوی معامله‌گران و سرمایه‌گذاران است.