با افزایش نگرانی‌ها نسبت به تورم، شاخص دلار آمریکا (DXY) در روز جمعه مجدداً صعود کرد و به سطح فنی کلیدی میانگین متحرک ۵۰ روزه نزدیک شد. این در حالی است که داده‌های پیشین از کاهش فشارهای تورمی حکایت داشت، اما گزارش جدید از احساسات مصرف‌کنندگان، پیش‌بینی‌های تورمی را افزایش داد و انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره را به چالش کشید.
در ساعت ۱۴:۵۵ به وقت شرق آمریکا، شاخص دلار با ۰.۴۱ درصد افزایش در سطح ۱۰۱.۲۱۹ معامله شد.
بازگشت نگرانی‌های تورمی در پی داده‌های جدید احساسات مصرف‌کنندگان
در حالی که گزارش‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه آوریل، نشانه‌هایی از کاهش تورم را نشان می‌داد—CPI با رشد سالانه ۲.۳ درصد و PPI با افت ماهانه ۰.۵ درصد—اما بررسی دانشگاه میشیگان تصویری متفاوت ارائه کرد. شاخص کلی احساسات مصرف‌کنندگان به ۵۰.۸ کاهش یافت و انتظارات تورمی یک‌ساله به ۷.۳ درصد افزایش یافت. نگرانی‌هایی درباره افزایش تعرفه‌ها از سوی مصرف‌کنندگان نیز مطرح شد که می‌تواند نشانه‌ای از فشارهای قیمتی آتی باشد.
فدرال رزرو میان داده‌ها و انتظارات گرفتار شده است
در ابتدای هفته، بازارها به‌دلیل داده‌های ضعیف‌تر تورمی، احتمال کاهش بیش از ۵۰ واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کردند. اما افزایش قابل‌توجه انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان، این پیش‌بینی‌ها را با تردید روبرو کرد. «مایکل بار»، یکی از اعضای هیئت‌مدیره فدرال رزرو، ضمن تأکید بر پایداری اقتصادی، هشدار داد که ابهامات مربوط به تجارت ممکن است بر اعتماد کسب‌وکارها و خانوارها تأثیر منفی بگذارد. بنابراین، سیاست‌گذاری فدرال رزرو همچنان وابسته به داده‌ها باقی مانده و واکنش بازار به تغییرات بسیار حساس است.
واکنش بازار طلا به نوسانات دلار و سیگنال‌های نامشخص سیاستی
قیمت طلا که در ابتدای هفته با کاهش شاخص‌های تورمی افزایش یافته بود، در ادامه و همزمان با تقویت شاخص دلار، کاهش یافت و به زیر سطح ۳۲۰۰ دلار در هر اونس رسید. در شرایطی که بازده واقعی اوراق قرضه اندکی افزایش یافته و دلار به مقاومت تکنیکال نزدیک شده، روند نزولی طلا مجدداً فعال شده است. رابطه معکوس سنتی میان دلار و طلا همچنان برقرار است؛ انتظارات برای کاهش نرخ بهره معمولاً به تضعیف دلار و افزایش قیمت طلا منجر می‌شود، اما داده‌های جدید مربوط به تورم باعث نوسانات دوطرفه و فضای مبهم معاملاتی شده‌اند.
توقف حرکت صعودی یورو در برابر دلار زیر مقاومت ۱.۱۲
یورو نیز در ابتدای هفته با تضعیف دلار تقویت شد و تا نزدیکی سطح ۱.۱۲ در برابر دلار پیش رفت، اما با بازگشت قدرت دلار و انتشار داده‌های جدید، این روند متوقف شد. در حالی که بانک مرکزی اروپا احتمالاً به‌زودی سیاست انبساطی بیشتری اتخاذ خواهد کرد، مسیر سیاستی فدرال رزرو همچنان نامشخص است. همین موضوع اختلاف نرخ بهره میان دو ارز را کاهش داده و چشم‌انداز صعودی یورو را در کوتاه‌مدت محدود کرده است. معامله‌گران اکنون منتظر شکست قطعی سطح ۱.۱۲ یا بازگشت به محدوده حمایتی ۱.۱۰ تا ۱.۱۰۵۰ هستند.
تمرکز تکنیکال: شاخص دلار در آستانه مقاومت کلیدی
از منظر تکنیکال، شاخص دلار در حال آزمایش مقاومت میانگین متحرک ۵۰ روزه است. عبور قاطع از این سطح می‌تواند مسیر را برای صعود به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده ۱۰۴.۲۵ هموار کند. در صورت عدم عبور، سطح حمایتی ۹۹.۴۰ در نظر گرفته می‌شود و در صورت شکست آن، حمایت قوی‌تری در سطح ۹۷.۷۰ قرار دارد. ناتوانی فعلی شاخص در عبور از این مقاومت، تردید معامله‌گران نسبت به چشم‌انداز نرخ بهره را منعکس می‌کند.
چشم‌انداز: بلاتکلیفی دلار در نبود سیگنال قطعی از سوی فدرال رزرو
تا زمانی که فدرال رزرو موضع مشخصی درباره داده‌های متناقض تورمی اتخاذ نکند، دلار احتمالاً در محدوده‌ای خنثی و نزدیک به میانگین متحرک ۵۰ روزه باقی خواهد ماند. داده‌ها و اظهارنظرهای آتی سیاست‌گذاران ممکن است جهتی واضح‌تر برای بازار ترسیم کنند، اما در حال حاضر، فضای معاملاتی تحت‌تأثیر سیگنال‌های متناقض قرار دارد. فعالان بازار باید همچنان سطوح تکنیکال و شاخص‌های احساسی را با دقت دنبال کنند.
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاه رسانی است و نباید به عنوان مشاوره مالی ،سرمایه گذاری یا حقوقی تلقی شود پیش از هر تصمیم سرمایه گذاری تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت کنید
