نرخ تأمین مالی قراردادهای دائمی سولانا (SOL) اخیراً منفی شد که نشان‌دهندهٔ عدم اعتماد معامله‌گران به جهت صعودی قیمت است.
با وجود بنیادهای قوی، سرمایه‌گذاران نهادی به‌دلیل نگرانی از استخراج حداکثر ارزش (MEV) همچنان از ورود به بازار سولانا پرهیز می‌کنند.
توکن بومی سولانا (SOL) از اواخر خرداد تاکنون نتوانسته سطح «۱۸۰» دلار آمریکا را پس بگیرد و این موضوع تردیدهایی را دربارهٔ امکان آغاز روند صعودی در سال «۲۰۲۵» ایجاد کرده است. تقاضا برای پوزیشن‌های خرید اهرمی (Long) سولانا به‌شدت کاهش یافته و بر چشم‌انداز بازار سایه افکنده است.
فشار فروش کوتاه‌مدت در قراردادهای دائمی
در روز دوشنبه، نرخ تأمین مالی قراردادهای دائمی سولانا منفی شد که به معنای تقاضای بالاتر برای پوزیشن‌های فروش (Short) است. با توجه به اینکه معامله‌گران ارز دیجیتال معمولاً نسبت به جهت قیمت خوش‌بین هستند، این تغییر نادر و نشانهٔ بی‌اعتمادی عمومی میان سرمایه‌گذاران صعودی محسوب می‌شود.
رقابت لایه دوم و نوآوری سولانا
برخی تحلیل‌گران معتقدند مزیت رقابتی سولانا با گسترش سریع اکوسیستم لایهٔ دوم اتریوم (ETH) کمرنگ شده، اما تجربهٔ کاربری یکپارچه و سرویس‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) سولانا هنوز جذابیت دارد. بزرگ‌ترین اپلیکیشن غیرمتمرکز سولانا، جیتو (Jito)، با «۱۷٫۹۲» میلیون واحد SOL ارزش قفل‌شده (TVL) و رشد «۱۲٪» از ابتدای سال، نشان می‌دهد این شبکه در حال نوآوری است و صرفاً به پلتفرم‌های عرضهٔ توکن وابسته نیست.
نرخ و تشویق استیکینگ
نرخ استیک سولانا «۶۶٫۵٪» است، یعنی کمتر از یک‌سوم توکن‌ها در بازار آزاد قابل معامله‌اند. در مقایسه، کمتر از «۳۰٪» از اتریوم (ETH) و «۵۸٪» از کاردانو (ADA) استیک شده‌اند. بازده سالانهٔ استیکینگ SOL برابر «۷٫۳٪» است که انگیزهٔ قوی برای هولدرها فراهم می‌کند.
رکورد درآمد سه‌ماههٔ دوم
طبق اعلام SolanaFloor، در فصل دوم سال «۲۰۲۵»، سولانا با درآمد شبکهٔ «۲۷۱٫۸» میلیون دلار آمریکا پیشتاز بلاک‌چین‌ها بود؛ «۶۴٪» بیشتر از ترون (TRON) و بیش از دو برابر اتریوم با «۱۲۹٫۱» میلیون دلار آمریکا. همچنین کاربران در سی روز اخیر «۴۶۰» میلیون دلار آمریکا کارمزد پرداخت کردند که نشان‌دهندهٔ اکوسیستم سلامت و انگیزهٔ توسعه‌دهندگان است.
تردید نهادی و چشم‌انداز قیمت
با وجود موفقیت‌های فوق، برخی از بازیگران بزرگ مانند رابینهود (Robinhood) و کوین‌بیس (Coinbase)، به‌دلیل نگرانی‌های MEV و نیاز به کنترل کامل ترتیب تراکنش‌ها، از سولانا استفاده نکرده‌اند. تا زمانی که این نهادها درگیر اکوسیستم نشوند، شانس بازپس‌گیری «۱۸۰» دلار محدود باقی می‌ماند.
| شاخص‌ها و آمار کلیدی | مقدار |
|---|---|
| نرخ تأمین مالی قرارداد دائمی SOL | منفی |
| ارزش قفل‌شده (TVL) در Jito | ۱۷٫۹۲ میلیون واحد SOL (↑۱۲٪ از ژانویه) |
| نرخ استیک سولانا | ۶۶٫۵٪ |
| بازده سالانهٔ استیکینگ | ۷٫۳٪ |
| درآمد شبکه در Q۲ ۲۰۲۵ | ۲۷۱٫۸ میلیون دلار آمریکا (↑۶۴٪ از ترون) |
| کارمزدهای ۳۰ روز اخیر | ۴۶۰ میلیون دلار آمریکا |
*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.
