در پی گزارش‌هایی مبنی بر اعمال تعرفه جدید از سوی ایالات متحده بر شمش‌های طلای وارداتی، به‌ویژه از مبدا سوئیس، قیمت قراردادهای آتی طلا (Gold Futures) در بازار آمریکا به رکورد تاریخی ۳۵۳۴ دلار در هر اونس رسید. این افزایش شدید در کنار داده‌های ضعیف بازار کار آمریکا که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده، باعث رشد چشم‌گیر در بازار فلزات گران‌بها شده است.
تعرفه جدید آمریکا چه می‌گوید؟
بر اساس نامه‌ای که «سرویس گمرک و حفاظت مرزی ایالات متحده» (CBP) در تاریخ ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۵ صادر کرده، شمش‌های طلای استاندارد یک کیلوگرمی و صد اونسی که عمدتاً در بازارهای بین‌المللی استفاده می‌شوند، اکنون تحت یک کد تعرفه‌ای طبقه‌بندی شده‌اند که مشمول مالیات‌های سنگین‌تر وارداتی است.
این اقدام، واردکنندگان طلا از جمله شرکت‌هایی که از سوئیس (بزرگ‌ترین مرکز پالایش و صادرات طلای جهان) فعالیت می‌کنند را با افزایش هزینه‌های ناگهانی و بی‌سابقه‌ای روبه‌رو کرده است.
تأثیر فوری بر بازار: جهش قیمت آتی طلا
در نتیجه این خبر، قیمت قراردادهای آتی طلای دسامبر در بازار کامکس نیویورک (COMEX) به ۳۵۳۴.۱۰ دلار در هر اونس رسید که بالاترین سطح تاریخ این بازار محسوب می‌شود.
این افزایش معادل ۱.۳ درصد رشد روزانه است.
در مقابل، قیمت نقدی طلا (spot price) در بازار لندن رشد کمتری را تجربه کرد که به گفته تحلیلگران، به دلیل تفاوت در تعرفه وارداتی و زنجیره تامین میان دو بازار است.
اختلاف قیمت بین بازار نیویورک و لندن
شرکت UBS در گزارشی اعلام کرد که «تعرفه جدید باعث شده تا فاصله قیمتی میان بازار آتی نیویورک و بازار نقدی لندن به‌طور قابل توجهی افزایش یابد.» این موضوع می‌تواند نقدینگی بازار را تحت فشار قرار دهد و معاملات بین‌المللی طلا را با چالش‌های لجستیکی و مالی روبه‌رو کند.
بازارها در انتظار کاهش نرخ بهره
در کنار این تحولات، آمار ضعیف اشتغال در آمریکا باعث شده تا سرمایه‌گذاران به کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو امیدوار شوند. طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره در جلسه ماه آینده فدرال رزرو به ۹۱ درصد افزایش یافته است، که عاملی مهم در تقویت قیمت طلا به عنوان دارایی امن محسوب می‌شود.
بحران احتمالی در زنجیره تأمین طلا
منابع رویترز گزارش داده‌اند که برخی از شرکت‌های بزرگ فعال در واردات طلا، در حال بررسی تعلیق موقت سفارش‌های خود هستند تا وضعیت طبقه‌بندی تعرفه‌ای روشن‌تر شود. این بلاتکلیفی ممکن است زنجیره نقدینگی را مختل کند و به افزایش بیشتر قیمت‌ها در هفته‌های آتی منجر شود.
در حالی‌که شمش‌های طلا به‌عنوان نمادی از امنیت در بحران‌های اقتصادی شناخته می‌شوند، تصمیم اخیر آمریکا برای اعمال تعرفه سنگین بر این فلز گران‌بها، یک پیام تازه به بازار مخابره کرد:امنیت هم هزینه دارد.
قیمت‌ها صعود کرده‌اند، بازارها در تب و تاب هستند و معامله‌گران طلا باید خود را برای نوسانات بیشتر آماده کنند.
