پیش‌بینی هفتگی ین ژاپن؛ تعرفه‌ها، تورم و بانک‌های مرکزی در کانون توجه معامله‌گران

در پی افزایش تنش‌های تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپا، تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن از جمله ین ژاپن افزایش یافت و موجب افت جفت‌ارز USD/JPY به زیر سطح ۱۴۳ شد. روز جمعه، دونالد ترامپ رئیس‌جمهور سابق آمریکا تهدید کرد که تعرفه ۵۰ درصدی بر کالاهای اروپایی اعمال خواهد کرد؛ موضوعی که باعث تضعیف احساس ریسک‌پذیری در بازار شد. از سوی دیگر، پس از کاهش رتبه اعتباری ایالات متحده از Aaa به Aa1 توسط مؤسسه مودیز، دلار آمریکا نیز تحت فشار فروش قرار گرفت و نگرانی‌ها درباره ثبات مالی آمریکا افزایش یافت.

در نتیجه این تحولات، USD/JPY پس از چهار هفته روند صعودی، با کاهش ۲.۱۱ درصدی به سطح ۱۴۲.۵۵۱ رسید. این در حالی بود که در طول هفته، این جفت‌ارز تا سقف ۱۴۵.۵۰۷ بالا رفته و کف ۱۴۲.۴۱۹ را لمس کرده بود.

چشم‌انداز بازار: مذاکرات تجاری، سیگنال‌های بانک مرکزی ژاپن و داده‌های اقتصادی

مذاکرات تجاری میان آمریکا و ژاپن، به‌ویژه در دور چهارم پیش‌رو، همچنان یکی از عوامل کلیدی در تعیین مسیر حرکتی USD/JPY خواهد بود. در کنار آن، توجه به اظهارات بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و داده‌های کلان اقتصادی نیز برای تریدرها حیاتی است.

شاخص اقتصادی پیشرو و تأثیر آن بر سیاست پولی ژاپن

دوشنبه، ۲۶ می، شاخص پیشرو اقتصادی ژاپن (LEI) منتشر خواهد شد که دیدگاهی از اعتماد کسب‌و‌کارها و مصرف‌کنندگان ارائه می‌دهد. طبق داده‌های اولیه، این شاخص از ۱۰۸.۲ در فوریه به ۱۰۷.۷ در مارس کاهش یافته است.

کاهش بیشتر از انتظار این شاخص می‌تواند پیش‌بینی‌ها درباره افزایش نرخ بهره در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ را کمرنگ کند و موجب تضعیف ین شود. ضعف در این شاخص ممکن است نشانه‌هایی از افت بازار کار، دستمزدها و مصرف خانوار باشد؛ نکته‌ای مهم، چرا که مصرف داخلی بیش از ۶۰ درصد تولید ناخالص داخلی ژاپن را تشکیل می‌دهد.

در مقابل، در صورت اعلام عددی قوی‌تر از انتظار، احتمال تقویت ین و افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره سیاست‌های انقباضی BoJ بیشتر خواهد شد.

شاخص اعتماد مصرف‌کننده؛ عامل تأثیرگذار بر سیاست پولی

پنجشنبه، ۲۹ می، آمار مربوط به اعتماد مصرف‌کننده منتشر خواهد شد. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند این شاخص از ۳۱.۲ در آوریل به ۳۱.۸ در می افزایش یابد.

افزایش این شاخص می‌تواند نشانه‌ای از رشد مصرف باشد که انتظارات تورمی را تقویت کرده و از رویکردی انقباضی‌تر از سوی BoJ حمایت می‌کند. اما در صورت ثبت عددی ضعیف‌تر، احتمال ادامه سیاست‌های انبساطی بیشتر می‌شود.

تمرکز بر آمار خرده‌فروشی و تورم توکیو

جمعه، ۳۰ می، انتشار آمار خرده‌فروشی و نرخ تورم توکیو می‌تواند تأثیر بسزایی بر جهت‌گیری سیاستی بانک مرکزی ژاپن داشته باشد.

انتظار می‌رود فروش خرده‌فروشی در ماه آوریل نسبت به ماه قبل ۰.۳ درصد کاهش یابد که در ادامه افت ۱.۲ درصدی ماه مارس خواهد بود. کاهش شدیدتر از پیش‌بینی‌ها، می‌تواند فشارهای تورمی را کاهش داده و نگرانی‌ها درباره رکود را تشدید کند. در مقابل، هرگونه افزایش غیرمنتظره در این آمار می‌تواند موضعی انقباضی‌تر از سوی BoJ را تقویت کند.

پیش‌بینی می‌شود شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) توکیو - بدون احتساب مواد غذایی و انرژی - در ماه می ۲.۱ درصد نسبت به سال قبل افزایش یابد، که بالاتر از رشد ۲ درصدی آوریل خواهد بود. عددی بالاتر از این سطح، می‌تواند گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش نرخ بهره را تقویت کند؛ اما عددی پایین‌تر، ممکن است از رویکردی محتاطانه‌تر حمایت کند.

آمارهای دیگر همچون نرخ بیکاری و تولید صنعتی نیز منتشر خواهند شد، اما در مقایسه با آمار خرده‌فروشی و تورم، اهمیت کمتری برای بازار خواهند داشت.

مسیر آینده USD/JPY: از سیاست تا مصرف داخلی

در شرایطی که نوسانات بالا در USD/JPY ادامه دارد، روندهای آتی تحت تأثیر اخبار مربوط به تجارت، سیاست‌های مالی و تصمیمات بانک‌های مرکزی شکل خواهد گرفت.

سناریوی صعودی برای ین: انتشار داده‌های مثبت از اقتصاد ژاپن، سیگنال‌های انقباضی از BoJ یا تشدید تنش‌های تجاری می‌تواند این جفت‌ارز را به سمت ۱۴۰ هدایت کند. در صورت شکست سطح حمایتی ۱۳۹.۵۷۶ (کمترین سطح در سپتامبر ۲۰۲۴)، خطر خروج از معاملات کری‌ترید نیز افزایش می‌یابد.

داده‌های آمریکا، راهنمای سیاست فدرال رزرو و ارزش دلار

در آمریکا نیز داده‌هایی همچون اعتماد مصرف‌کننده، تولید ناخالص داخلی (GDP) و گزارش درآمد و هزینه‌های شخصی، توجه بازار را به خود جلب کرده‌اند. همچنین صورت‌جلسه نشست فدرال رزرو (۲۸ می) و سخنرانی مقامات این نهاد نیز برای تحلیل‌گران بازار اهمیت زیادی دارد.

رویدادهای کلیدی:

• شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس برد (۲۷ می): پیش‌بینی افزایش از ۸۶ در آوریل به ۸۸ در می

• دومین برآورد GDP فصل اول (۲۹ می)

• گزارش درآمد و هزینه‌های شخصی (۳۰ می)

بر اساس گزارش‌های اولیه، اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۵ به میزان ۰.۳ درصد کوچک شده است. اگر این انقباض بیشتر از انتظار باشد، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بیشتر خواهد شد که می‌تواند فشار نزولی بر دلار وارد کند. اما در صورت ثبت داده‌های قوی‌تر، احتمال تعویق کاهش نرخ بهره افزایش می‌یابد و از دلار حمایت می‌شود.

گزارش جمعه درباره «درآمد و هزینه‌های شخصی» اهمیت خاصی دارد؛ پیش‌بینی می‌شود شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو (Core PCE) در آوریل ۲.۶ درصد نسبت به سال گذشته رشد کند؛ عددی مشابه ماه مارس. افزایش این شاخص می‌تواند گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره را کاهش دهد.

در کنار آن، داده‌های مربوط به درآمد و هزینه‌کرد شخصی نیز برای تحلیل تورم آینده اهمیت زیادی دارد؛ اعداد قوی‌تر نشان‌دهنده رشد تورم، و اعداد ضعیف‌تر نشانه‌ای از کاهش فشارهای قیمتی خواهند بود.

سناریوی نزولی برای ین: آمارهای ضعیف اقتصادی، سیگنال‌های انبساطی از BoJ یا کاهش تنش‌های تجاری می‌توانند موجب رشد دوباره USD/JPY تا بالای ۱۴۵ شوند.

پیش‌بینی کوتاه‌مدت: تمرکز بر مذاکرات تجاری

در کوتاه‌مدت، مسیر حرکت USD/JPY بیشتر از هر عامل دیگری تحت‌تأثیر مذاکرات تجاری و اخبار مرتبط خواهد بود. البته داده‌های اقتصادی و سیگنال‌های بانک‌های مرکزی نیز در تعیین جهت بازار نقش خواهند داشت.

تحلیل تکنیکال USD/JPY

در نمودار روزانه، USD/JPY زیر میانگین‌های متحرک ۵۰ روزه و ۲۰۰ روزه قرار دارد که نشان‌دهنده تمایل بازار به روند نزولی است.

در صورت عبور از سطح مقاومتی ۱۴۵، امکان صعود به سمت میانگین ۵۰ روزه و سپس سقف ۹ آوریل در ۱۴۸.۲۸۰ وجود دارد. اما در مسیر نزولی، شکست حمایت ۱۴۲.۴۱۹ می‌تواند دروازه‌ای برای رسیدن به سطح ۱۴۰.۳۰۹ و کف قیمتی سپتامبر ۲۰۲۴ در ۱۳۹.۵۷۶ باز کند.

شاخص RSI (قدرت نسبی) در حال حاضر روی عدد ۴۱.۲۷ قرار دارد که نشان می‌دهد فضای نزولی بیشتری تا رسیدن به منطقه اشباع فروش (زیر ۳۰) وجود دارد.

*توجه:اطلاعات این خبر صرفاً جهت آموزش و اطلاع‌رسانی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. پیش از هر تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیق کنید و با مشاوران متخصص مشورت نمایید.